走勢分析

世衛宣布新型肺炎全球大流行，加上美國總統特朗普的講話未有刺激經濟措施公布，恆指周四低開逾500點後，跌幅曾擴大至逾千點，低位回落至24,117點，是近三年的低位，收市維持逾920點的跌幅。

在疫情陰霾等負面因素下，大市氣氛悲觀，道指隔晚急跌逾2,300點收市，港股周五或難逃跌勢持續，短線或將支持下移至兩萬三關口，並觀望喘定跌勢的機會。

策略概要

港股急跌，開始吸引資金博反彈，不過大市或有機會跟隨外圍重挫，投資者宜先觀望恆指早段走勢，再挑選較遠價產品以減低收回機會。

淡倉有資金獲利，由於大市在短時間內累積龐大跌幅，市場上最近價的熊證，收回價位於26,130點，距離現水平逾1,800點，但在較近價產品仍未上市下，淡友只能繼續考慮該批熊證。

恆指牛證67294，收回價22577點，行使價22477點，槓桿比率約14.5倍，兌換比率10000。

恆指牛證67297，收回價22377點，行使價22277點，槓桿比率約13.0倍，兌換比率10000。

恆指熊證53278，收回價26147點，行使價26247點，屬新上市產品，兌換比率10000。

恆指熊證53279，收回價26200點，行使價26300點，屬新上市產品，兌換比率12000。

恆指認購證23314，行使價26,300點，20年06月到期，實際槓桿約11.7倍。

恆指認沽證23419，行使價23,800點，20年11月到期，實際槓桿約3.9倍。

阿里下試上市低位 騰訊險守360元

走勢分析

新經濟股顯著受壓，阿里巴巴（9988）周四低開逾2%後，跌幅曾擴大至近半成，曾低見187.2元，接近上市低位，收市維持逾4%的跌幅。200元關口或已修建成阻力，支持下移至參考185元。

重磅股騰訊（0700）周四跌幅顯著，低位曾急跌逾4%，險守360元水平，收市維持近4%的跌幅，支持或參考暫時仍能企穩的360元，向上觀望重返370元水平。

策略概要

阿里急跌，資金開好倉觀望反彈，並因應股價急跌而下移至行使價約200元的認購證。騰訊好倉亦見有資金吸納，好友亦見向下換馬至行使價約400元的認購證，減低價外幅度。

港股及新經濟股板塊近日波幅擴大，相關期權及窩輪的引伸波幅走勢亦變得波幅，當中阿里及騰訊窩輪的引伸周四均見抽升，若憂慮及後板塊喘定跌勢，引伸回落或會對輪價構成負面影響，或可轉為考慮免除引伸影響的阿里及騰訊牛熊證。

阿里認購證18304，行使價203.88元，20年07月到期，實際槓桿約7.3倍。

阿里認沽證21845，行使價184.9元，20年06月到期，實際槓桿約5.1倍。

阿里牛證53758，收回價169.88元，行使價167.88元，槓桿比率約8.3倍。

阿里熊證53173，收回價208.88元，行使價210.88元，槓桿比率約8.1倍。

騰訊認購證18391，行使價411.08元，20年06月到期，實際槓桿約9.5倍。

騰訊認沽證18037，行使價340.2元，20年06月到期，實際槓桿約6.9倍。

騰訊牛證64796，收回價328.28元，行使價325.48元，槓桿比率約9.0倍。

騰訊熊證61387，收回價392.28元，行使價395.08元，槓桿比率約10.7倍。

小米暫守11元 美團90元失而復得

走勢分析

小米集團（1810）周四急跌，低開逾2%後，跌幅曾擴大至逾6%，低見11元水平，收市跌逾半成，險守11元。小米支持或需下移至參考10.5元水平，向上有待重上12元。

美團點評（3690）連日重挫，周四曾急跌逾6%，低位失守90元關口，收市仍跌約半成。100元關口或已重建阻力，支持參考85元水平。

策略概要

小米及美團急跌，資金開好倉觀望反彈。由於兩隻股份累積跌幅不少，好友向下換馬。較受歡迎的小米認購證，行使價下移至12.5元以下；美團好友更保守，主要考慮行使價在100元以下的認購證。

新經濟股短時間內急跌，相關窩輪的引伸波幅普遍急升，代表現時「撈底」或需以較高引伸、即較高成本作部署。若憂慮引伸及後或有回落風險，小米及美團牛熊證近日亦見有資金考慮，而中距離產品或可減低收回風險。

小米認購證21648，行使價12.38元，20年08月到期，實際槓桿約5.4倍。

小米認沽證14534，行使價9.08元，20年09月到期，實際槓桿約3.0倍。

小米牛證64540，收回價9.28元，行使價8.88元，槓桿比率約4.7倍。

美團認購證11977，行使價98.85元，20年06月到期，實際槓桿約6.8倍。

美團認沽證12496，行使價85.88元，20年05月到期，實際槓桿約5.5倍。

美團牛證56918，收回價80.88元，行使價77.88元，槓桿比率約6.3倍。

美團熊證51566，收回價104.88元，行使價107.88元，槓桿比率約5.0倍。

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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