作者：张枕河 赵中昊

来源：中国证券报

美股在经历了上周大幅回调之后，投资者乐观情绪全线回升。

当地时间3月2日，美股三大指数上演了报复性反弹。Wind数据显示，截至收盘，道指涨1293.96点，涨幅5.09%，报26703.32点；纳指涨4.49 %，报8952.17点；标普500指数涨4.60%，报3090.23点。道指创历史上最大单日上涨点数，以及2009年以来单日最大百分比涨幅。此前道指的历史最大单日上涨点数是2018年12月创造的1290点。

市场人士分析，主要两大原因支撑。第一，在大幅回调之后，市场重新积聚了买盘，资金重新入场。第二，上周五，美联储会主席鲍威尔表示，美联储正在监视冠状病毒对美国经济构成的风险，并承诺在必要时采取行动。鲍威尔讲话后，市场已经预期美联储即将降息，甚至不排除提前、大幅超预期降息。

据CME旗下“美联储观察”最新统计显示，市场参与者已经预期，美联储3月降息50个基点至1.00%-1.25%的概率为100%。高盛更是连夜修改报告，同样预计美联储可能会在本月举行的货币政策会议上宣布降息50个基点。可见美联储降息已箭在弦上。

数据来源：Wind

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美股全线大涨

美股各行业板块呈现普涨。美国大型科技股集体上涨，苹果涨9.31%，亚马逊涨3.73%，奈飞涨3.26%，谷歌涨3.51%，Facebook涨2.06%，微软涨6.65%。

数据来源：Wind

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美国主要金融股也集体上涨，摩根大通涨4.74%，高盛涨4.35%，花旗涨6.52%，摩根士丹利涨3.22%，美国银行涨3.09%，富国银行涨3.45%，伯克希尔哈撒韦涨6.04%。 

美国能源股普遍大涨，埃克森美孚涨4.78%，雪佛龙涨3.58%，康菲石油涨1.67%，斯伦贝谢涨2.55%。

此外，在美上市的热门中概股多数收涨，阿里巴巴涨1.42%，京东涨12.44%，百度涨0.66%；惠普森医药涨99.58%，达内科技涨30.97%，慧择涨14.18%，拼多多涨4.84%。

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欧洲主要股指3月2日全线高开，收盘涨跌不一。Wind数据显示，截至当日收盘，德国DAX指数跌0.27%，报11857.87点；法国CAC40指数涨0.44%，报5333.52点；英国富时100指数涨1.25%，报6662.62点。

与中国资产相关的富时中国A50指数期货上涨0.83%，相关ETF也全线走强。

而衡量市场恐慌情绪的VIX指数则一路下探收跌，最后收跌16.68%，报33.42。

数据来源：英为财情

值得关注的是，在市场乐观情绪回升的情况下，国际黄金、原油期价携手走强，两地油价大涨超6%。

数据来源：Wind

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风险资产或迎“黄金坑”

美股2日的大幅反弹并不十分意外。从目前看，尽管部分主要风险资产出现大起大落，但接受中证君采访的业内专家并未过分担忧，他们认为其中充满机会，在大幅回调之后正迎来“黄金坑”。从地域来看，新兴市场和中国资产可能获得追捧。而从板块看，医疗健康、生物技术等行业迎来机会。

道富环球投资管理全球副首席投资总监Lori Heinel表示，未来风险资产市场可能会跟随消息面周期而变动，市场可能会在好消息的带动下反弹。此外，包括美联储在内的政策制定者似乎准备采取行动支持经济增长。“我们正在关注消费者，尤其是就业方面的变化。我们在必要时变得更加谨慎，但相信市场回调将创造有选择的买入机会。”

MSCI中国区研究主管魏震指出，与大部分市场波动一样，这次市场波动也会同时造就赢家和输家。非必需消费品受到的负面冲击最大，而医疗健康行业则从中受益。

景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper指出，在当前这种环境下，从策略上而言，投资者应继续偏好风险资产，尤其是股票，但需要确保投资的多元化。

近期或将偏好中国资产

值得关注的是，当前业内机构普遍认为，新兴市场股市、特别是中国资产反而迎来良机。中国等市场甚至被顶级机构列为了“资产避难所”。

摩根士丹利策略分析师Jonathan Garner在最新研究报告中指出，对中国、新加坡股票市场的评级由“中性”上调至“增持”，对澳大利亚股票市场的评级由“减持”上调至“中性”，主因包括这些地区预计将出台进一步的政策，这些央行有较大的货币政策空间。彭博对此评论指出，从某种程度看，这些市场正成为“资产避难所”。

Kristina Hooper指出，“在股票方面，我们认为中国市场可能首先出现盈利反弹，因此我们偏好中国股票及在中国收入占比较重的全球股票。我们还推荐发达市场中波动性较低及股息较高的股票或能够带来收益的风险资产，这些资产在这种环境下理应表现出较低的波动性。虽然我们不认为现阶段已经触底，但投资者应做好准备，在底部机会出现时抓住买入机会。在固定收益方面，我们继续偏好信贷而非主权债务，在利率下跌的环境下更为显著。我们继续鼓励投资者持有适量另类资产，包括房地产和黄金。”

瑞银财富管理指出，保持看好中国市场和新兴市场的观点。风险资产在这波调整过后，估值下降了，可能吸引投资者进场，都有助市场稳定，因此该机构保持看好新兴市场股票。