日前，民航局公佈了一組數據引起了市場的較多關注，由於受新型冠狀肺炎疫情的影響，我國航空運輸市場陷入了一定的頹勢，近來出現了負增長。

圖片來源於:Wind

具體而言，今年1月我國民航完成運輸總週轉量101.0億噸公里，同比下降4.9%，其中，國內航線同比下降7.6%，國際航線同比下降0.2%。與此同時，1月民航業共完成旅客運輸量5060.2萬人次，同比下降5.3%，其中，國內航線完成旅客運輸量4401.1萬人次，同比下降7.0%，國際航線完成旅客運輸量659.2萬人次，同比增長8.4%（1月中上旬國際旅客運輸量保持了高速增長）；此外，1月共完成貨郵運輸量60.6萬噸，同比下降9.8%。

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基於上述，可以看出，疫情的突發使得原本在春節假期運營興盛的航空業遭遇了一個措手不及，原本加速增長的航空客運市場發生了難以避免的“跳水”之勢，1月23日後，行業飛機日利用率降至5小時左右，航空公司客座率和載運率下滑至50%以下。

顯然，疫情對以航空業、餐飲業、電影業為首的相關板塊的衝擊是十分明顯的，而這一頹勢至今還如同陰雲籠罩在航空業的發展上空。

從披露的數據來看，2020年春運第一天（1月10日）至2月11日，共計保障（不包括外機飛越）航班387379班，同比下降24.48%。其中，2月9日單日僅運輸35.7萬人次，比去年春運同期大幅減少81.6%；客座率僅41.15%，比去年春運同期減少48.82個百分點。同時，隨着免費退票政策的有效實行，截至2月10日，國內外航空公司共辦理免費退票1900多萬張，涉及票面總金額超過200億。

值得注意的是，基於疫情的防控，多國開始對出入境的嚴格管控、航班的取消以及航線的變動加以重視，就目前而言，中外雙方共計77家航空公司繼續運營我國與46個國家之間的710條國際航線，連接全球的120個城市。然而，我國是世界上最大的旅遊消費國，佔國際旅遊消費的五分之一。基於這一形勢，線下客流量的減少直接對出行流量較大的國家產生不可忽視的消極作用，事實上，就目前而言，受我國遊客流失影響最嚴重的前5個國家分別是泰國、日本、美國、法國和澳大利亞，預計上述五個國家潛在的經濟損失約達到240億美元。

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事實上，回顧上一年，基於經濟的不斷髮展，以及政策對行業的有力支撐，我國航空業的發展還是處於一個向好的增長趨勢之中，2019年民航全行業營業收入1.06萬億元，比上年增長5.4%。其中，旅客運輸量6.6億人次，貨郵運輸量超過750萬噸。但進入2020年並不那麼走運，雖然相較於2003年“非典”時期，本次疫情的控制和管理都更為有效，但對於以航空業為首的行業的衝擊依舊是相對無法避免，尤其是客流量的減少以及延期復工的影響或將使得航空公司倍感壓力，畢竟由燃油費用、飛機和航材採購、機場起降等組成的成本費用不容忽視，付出和結果不成正比的運營在一定程度上會影響航空公司的現金流的穩定性，對此，近期我國相關部門出台了進一步降低民航企業成本負擔措施這一消息不得不説是一場“及時雨”，相關企業或將可以爭取到一定的時間去調整管理以及部署，此外，隨着近年來各大機場非航收入增長較為可觀，其表現的潛力前景依舊存有積極性，根據相關券商給出的研報，相關以下個股或將可以關注：

航空概念的相關個股

中國國航（601111.SH）：2018年實現營業收入1367.74億元，同比增長12.7%;歸屬於上市公司股東的淨利潤73.36億元，同比增長1.33%;基本每股收益為0.53元。2019年前三季度實現營業總收入1030.8億，同比增長0.2%；實現歸母淨利潤67.6億，同比下降2.5%，降幅較去年同期收窄；每股收益為0.49元。報告期內，公司毛利率為19.3%，同比提高1.0個百分點，淨利率為7.4%，基本維持上年同期水平。

南方航空（600029.SH）：2018年營業收入為1436.23億人民幣元，同比上漲12.38%，歸屬於普通股東淨利潤為28.95億人民幣元，同比下降51.43%。2019年前三季度實現營業總收入1166.7億，同比增長7.1%；實現歸母淨利潤40.8億，同比下降2.3%，降幅較去年同期收窄；每股收益為0.33元。報告期內，公司毛利率為14.7%，同比提高1.1個百分點，淨利率為3.9%，同比降低0.5個百分點。值得注意的是，非經常性損益合計4.8億元，對淨利潤影響較大，而扣除非經常性損益後歸母淨利潤為36億元，同比降低1.6%。　

東方航空（600115.SH）：2018年營業收入1149億元，同比增長12.99%；歸屬於上市公司股東的淨利潤27.1億元，同比下降57.35%。基本每股收益0.19元。2019年前三季度營業收入934億元，同比增長6.28%；歸屬於上市公司股東的淨利潤43.7億元，同比下降2.74%。基本每股收益0.29元。

白雲機場（600004.SH）：2018年營業收入77.5億元，同比增長14.57%；歸屬於上市公司股東的淨利潤11.3億元，同比下降29.24%；基本每股收益0.55元。2019年前三季度實現營業收入58.33億元，同比增長0.51%，歸屬於上市公司股東的淨利潤5.73億元，同比下降37.64%。

需要注意的是，高盛指出，目前估算今年中國航空客量跌0.3%，較此前預期下調了12個百分點，其中，國際下調21個百分點至跌7.7%，境內跌6個百分點至2.8%。同時，降2020年內地三大航空股每股盈測61-120%，且考慮運力增長放慢、人民幣轉強，以及寬鬆政策和油價疲弱，維持國內三大航空股（國航、南航以及東航）“買入”評級。同時，花旗指出，基於下行空間或相對有限，或因正面的政策支持使得航企的盈利壓力得以舒緩，相信此次內地航空股的股價調整會比非典時期小，對內地三大航空股維持“買入”投資評級。

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結語

實際上，回顧過往，可以發現，每當疫情爆發之時，航空運輸業都容易先行受到一些大於預期的負面影響，畢竟為了控制人員的流動以減少交叉傳染的可能性，航空業的景氣度直接會受到一定的拉低，但這一現象或將隨着後期疫情的好轉開始出現轉機，畢竟作為主要的交通運輸途徑，航空業的發展必要性已然十分明瞭，而當下，更重要的事情則是如何使得相關航空企業渡過這一難關，不被疫情的這場長期戰役所打倒，除了政策免收起降費等機場航空性業務收費以及免收航路費等空管收費之外，相關航空企業也應抓住這一機遇，降本增效，在滿足特殊時期的運輸需求的同時，也應繼續改善管理模式和運營水平以在這一時期繼續穩步行進，這一板塊中的龍頭標的依舊具備較好的投資樂觀預期，但基於宏觀環境對行業發展或將帶來不確定性，對此，相關市場投資者應保持樂觀理性的態度。