武漢疫情來勢洶洶，昨日A股有超過3200家上市公司跌停，其慘烈表現已經載入史冊。

在暴跌恐慌行情之下，白酒業同樣不能倖免。其中，五糧液、洋河股份、瀘州老窖、水井坊、今世緣、古井貢酒等24只白酒股紛紛跌停。另外，張裕B和會稽山跌幅超8%，*ST中葡、ST威龍、ST椰島也都紛紛跌停。

但有一個例外，就是A股第一高價股——貴州茅台僅僅下跌4.64%，跌幅位居30家酒企中倒數第一。

今日，A股三大指數紛紛反彈，尤其是創業板指數一度猛漲將近5%。但大盤反彈，白酒板塊依舊錶現糟糕。

其中，截止發稿前，古井貢酒、老白乾酒均跌超7%，金種子酒、捨得酒業下跌超6%，瀘州老窖下跌3.7%。

不過，昨日跌幅最小的貴州茅台，今日又迎來強力反彈，盤中一度漲超5%，現仍然上漲近3%。

但縱觀鼠年開市後的2個交易日，白酒整體表現非常低迷。那麼，問題來了，本次新型冠狀病毒肺炎疫情對於白酒業究竟產生了什麼影響？

首先，我們來看一下最新疫情數據。截至2月3日24時，國家衞生健康委收到31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團累計報告確診病例20438例（黑龍江省核減2例），現有重症病例2788例，累計死亡病例425例，累計治癒出院病例632例，現有疑似病例23214例。

其中，昨日全國新增確診病例3235例（湖北省2345例），新增重症病例492例（湖北省442例），新增死亡病例64例（湖北省64例）。

從新增確診以及疑似病例的絕對數量來看，肺炎疫情拐點還未到，且表明目前防控仍然處在關鍵階段。

疫情之下，白酒業遭遇衝擊。要知道，歷來春節都是白酒消費的旺季。但這一次，全國多數民眾只能老老實實待在家裏，減少外出聚餐聚會，對白酒在春節期間的消費產生了很大影響。

另外，肺炎疫情對於GDP增長有所衝擊，自然會影響經濟活動，商務聚會也必然降到冰點。這都是中高端白酒的主要消費場景。

疫情對白酒衝擊不小，這兩日的持續下跌正是對於該利空的反應。

如何把握白酒機會？

我相信，我們已經開啟全國動員防控以及具備國家制度優勢，此次肺炎疫情一定會被戰勝，只是時間早晚而已。疫情對於白酒的利空，想必也都是短期的。

近日，白酒整體跌幅不小，讓不少投資者動了抄底的念頭。那麼，抄底如何抄，抄誰的底？這是一個問題。

首先，我們可以參考外資的抄底的標的。

昨日，A股大盤暴跌，首先讓外資抄底超過180億元。在滬股通中，淨買額排名前三的是中國平安、貴州茅台、中國國旅，分別為23.25億元、12.83億元、5.35億元。

看到沒，貴州茅台才是外資最喜愛的中國優質資產。因為茅台是高端白酒的絕對龍頭，具備奢侈屬性，且業績的表現主要取決於4-5年前的基酒產能，市場長期是供不應求的，所以受到此次疫情的影響會很小。

但是，疫情對於五糧液、瀘州老窖，卻是不一樣的境地。在白酒的超高端領域（單價800元/500ML以上），2017年五糧液的市場份額近26%，國窖1573僅佔5.6%，離貴州茅台的63.5%相去甚遠。

在白酒的中端領域，五糧液、瀘州老窖還佔有不小市場份額。肺炎疫情對於五糧液、瀘州老窖一季度的業績影響明顯要高於貴州茅台。

另外，五糧液的低迷表現，還有自身估值偏高的因素。2019年，五糧液累計漲幅超過170%，尤其是後期的漲幅，主要受到市場樂觀情緒主導，並不是業績有那麼亮眼或者超預期。

綜上，如果要抄底，最佳的選擇仍然是貴州茅台，並且當下估值合理。

尾聲

截止2月3日，據Wind顯示，外資前10大重倉股，分別為貴州茅台、美的集團、中國平安、格力電器、恆瑞醫藥、五糧液、招商銀行、海螺水泥、寧波銀行、長江電力。

在外資看好的前10大優質資產中，就有貴州茅台、五糧液兩大白酒龍頭，也足以證明白酒行業的盈利能力。外資持有茅台1034億元，持有五糧液389億元。如果再綜合把估值因素考慮進去，筆者更傾向於選擇茅台。