當地時間13日，美國財政部發表聲明將中國移出匯率操縱國名單。

商務部新聞發言人高峯此前在新聞發佈會上表示，應美方邀請，劉鶴於13日至15日率團訪問華盛頓，簽署第一階段經貿協議。據最新消息，中美第一階段經貿協議將在北京時間星期四凌晨簽署。特朗普表示，第一階段貿易協議“非常大而且全面”。

（圖源：格隆匯直播）

從消息面上看，中美兩國關係似乎有所緩和。在地緣局勢緩和，避險情緒回落的情況下，人民幣資產似乎格外受到外資青睞。

債券市場方面，據中國外匯交易中心公佈數據，去年境外投資者淨買入中國債券1.1萬億元，首次突破萬億元大關；權益市場方面，據Wind統計數據，去年北向資金累計流入3517億元，創歷史新高。今年年內截至昨日14日，北向資金累計仍淨流入454.4億元（14日淨流入34.8億元）。

（圖源：Wind）

據深交所顯示，截至13日QFII/RQFII/深股通投資者持股佔總股本比例最高的美的集團及華測檢測已遭外資持股27.9%及26.37%，逼近28%的“限購紅線”。

而截至昨日，美的集團及華測檢測股價自去年年初起計算區間漲幅分別為68.41%及140.52%。對於外資持股比例較高的個股而言，外資爆買一方面可以助推其股價增長。另一方面，屢屢遭外資加倉的個股本身可能就是優質白馬股，因此股價維持較為穩定增長亦在情理之中。

（圖源：深交所官網）

而據同花順統計，截至13日， 除了美的集團及華測檢測外，單就陸股通持股比例來看，遭北上資金大幅持倉的還有上海機場、韋爾股份、方正證券、索菲亞、格力電器、安琪酵母、歐派家居、泰格醫藥，北上資金有股份數目佔其總股本比例分別為21.71%、21.71%、17.92%、17.80%、15.81%、15.48%、15.35%、15.11%及15.04%。

而去年年初至今，以上個股股價累計漲幅則分別為48.82%、469.80%、59.35%、30.22%、107.83%、21.54%、43.98%及143.47%。

（圖源：同花順iFinD）

計入逼近限購紅線的美的集團及華測檢測，該十隻個股恰好為滬深北上資金持股佔總股本比例超過15%的陸股通標的。

而統計去年年初至13日，按北上資金持股佔總股本比例變化計算，剔除去年六月方開始納入滬股通的韋爾股份及在去年6月21日終止上市的小天鵝A，完整統計週期下北上資金增持最多前十大公司分別為華測檢測、祁連山、歐派家居、索菲亞、中聯重科、廣聯達、東方雨虹、一心堂、匯川技術及恰恰食品。

上述公司北上資金持股比例變化分別為14.13%、13.24%、11.41%、9.56%、8.74%、8.24%、8.23%、8.09%、8.08%及7.97%，而對應股價自去年年初至今的累計漲幅則分別為140.52%、102.63%、43.98%、30.22%、100.91%、83.99%、110.43%、37.59%、57.22%及95.95%。

（圖源：同花順iFinD）

按持股數量變化統計，同期北上資金持股變化最大的前十大個股分別是平安銀行、京東方A、分眾傳媒、中聯重科、中國建築、農業銀行、中國聯通、工商銀行、格力電器及民生銀行。期間北上資金持有該等個股數量增量分別為11.71億股、9.86億股、7.02億股、5.69億股、5.52億股、5.18億股、4.88億股、4.70億股、4.43億股及3.72億股，對應股價累計漲幅分別為81.48%、90.77%、33.07%、100.91%、7.56%、7.41%、20.78%、17.87%、107.83%、18.48%及21.22%。

相較而言，北上資金持股數量增加對股價影響要較持股比例變化影響要小。

（圖源：同花順iFinD）

而QFII持倉數據最新只統計到去年第三季，按持倉市值佔流通股比例計算，前十大個股分別為南京銀行、江蘇租賃、家家悦、新雷能、安徽合力、信捷電氣、德邦股份、國檢集團、大族激光及聚光科技，對應機構持倉比例分別為14.87%、10.99%、9.30%、6.08%、5.00%、4.90%、4.41%及4.20%。

去年年初至今，以上個股股價累計漲幅分別為44.03%、9.28%、60.55%、86.78%、24.76%、50.52%、-30.26%、70.31%、45.95%及-31.17%。

（圖源：同花順iFinD）

而按當季QFII持股市值佔流通股比例變動統計，變動（正向）最大的前十大個股分別為新雷能、國檢集團、三利譜、潔美科技、人福醫藥、珀萊雅、科鋭國際、三棵樹、尚品宅配及蘇交科。但值得一提的是，除國檢集團外，其餘均為QFII新建倉個股。

去年年初至今，以上公司股價累計變化分別為10.06%、9.60%、27.14%、6.32%、4.67%、 53.71%、8.73%、67.26%、14.35%及0.03%。

（圖源：同花順iFinD）

從上述統計可得出，外資持股倉位增加與對應股價增長存在較強的正相關關係。至於今年，有哪些個股出現被外資持續加倉的趨勢呢？

近一個月，按北上資金持股比例變化統計，增幅最大的前十五大個股分別為金石資源、韋爾股份、歐派家居、索菲亞、百傲化學、丸美股份、祁連山、中國科傳、昭衍新藥、華工科技、珀萊雅、新奧股份、中順潔柔、橫店影視及榮晟環保。

以上個股剔除韋爾股份、歐派家居、索菲亞、祁連山等此前統計已經出現的個股後，剩餘金石資源、百傲化學、丸美股份、中國科傳、昭衍新藥、華工科技、珀萊雅、新奧股份、中順潔柔、橫店影視及榮晟環保均為北上資金“新寵”。

同期，上述公司股價累計漲幅分別為21.07%、22.85%、 4.70%、11.11%、11.29%、13.43%、10.41%、8.34%、7.87%、16.04%及 11.32%。

從北上資金近一個月加倉前十五大個股行業分佈來看，能源開採（金石資源、新奧股份）、美粧（珀萊雅、丸美股份）、電子（華工科技、韋爾股份）、家居（歐派家居、索菲亞）、造紙（中順潔柔、榮晟環保）行業均有兩家上市公司入圍，表明北上資金對該等行業較為看好，今年有關行業龍頭個股值得關注。

（圖源：同花順iFinD）

中金公司宏觀團隊認為，去年年中國外匯儲備累計增加352億美元，跨境資本流動保持大體平穩，人民幣匯率預期穩中偏強。當前貿易形勢緩和將有助於改善中國出口貿易條件，提振國內經濟增長，改善國內投資情緒。

在此前提下，今年外資流入人民幣資產的邏輯有望得以延續。鑑於外資持倉與公司股價本身有較強的正相關關係，北上資金去年及近期持倉變化或可為投資者提供有益參考。

而從最新北上資金佈局來看，電子科技、造紙、美粧及能源開採將為四個今年值得留意的行業。