作者：明鴻澤 

來源： 長江商報

核心提示

時隔三個月，長治市南燁實業集團有限公司（簡稱南燁集團）及其一致行動人再度舉牌，似乎在劍指長航鳳凰（000520.SZ）。

12月17日晚，長航鳳凰發佈的公告顯示，今年9月27日至12月27日，南燁集團及其一致行動人山西黃河股權投資管理有限公司（簡稱黃河投資）通過二級市場合計增持5060.42萬股，佔公司總股本的5%，構成舉牌。

這是南燁集團及其一致行動人第三次舉牌。今年8月16日，其首次舉牌，時隔不到一個月，完成了第二次舉牌。

儘管每次舉牌，南燁集團均表示是基於對長航鳳凰未來發展前景及投資價值的認可，但市場還是堅持認為其最終目的是奔着長航鳳凰控股權而去，尤其是完成第三次舉牌後，這一意圖更為清晰。

截至目前，南燁集團及其一致行動人合計持有長航鳳凰15%股權，公司控股股東天津順航海運有限公司（簡稱天津順航）持有17.89%股權，二者僅相差2.89%，可謂是一步之遙。

天津順航因資不抵債於今年2月申請破產重整，其所持長航鳳凰股權被司法凍結。

2015年，長航鳳凰司法重整，天津順航10.01億元成功入主，助力其涅槃重生。只是，長航鳳凰業績不佳，天津順航陷入困境。

據長江商報記者粗略統計，三次舉牌，南燁集團合計耗資約6億元。

南燁集團的實控人是晉商李楊，旗下產業眾多。接二連三舉牌，李楊押寶長航鳳凰或是再度助其涅槃重生。

僅需億元就可超越大股東

長航鳳凰或將面臨易主，二股東與大股東之間的差距僅一步之遙。

根據長航鳳凰昨晚披露的股權變動公告，二股東南燁集團及其一致行動人實施了第三次舉牌行動。具體為，從今年9月27日至12月17日，南燁集團通過集中競價交易買入648.42萬股，佔長航鳳凰總股本的0.64%，其一致行動人黃河投資通過大宗交易方式買入4412萬股，佔公司總股本的4.36%，合計買入5060.42萬股，佔總股本的5%，構成舉牌。

根據長航鳳凰披露的簡式權益變動報告書，長江商報記者粗略統計發現，今年8月15日首次舉牌，南燁集團耗資約1.74億元，9月15日第二次舉牌耗資2.07億元，本次舉牌耗資約2.17億元，三次舉牌合計耗資5.98億元。

三次舉牌後，南燁集團及其一致行動人合計持有長航鳳凰15%股權。

長航鳳凰控股股東為天津順航，截至目前，其持股比為17.89%，僅比南燁集團方多出2.89%股權。按照昨日收盤價4.29元/股計算，只需要1.07億元，南燁集團方就可追平天津順航。由此可見，南燁集團方超越天津順航屬於一步之遙。

從南燁集團的信息披露表述看，舉牌意圖也是謀求長航鳳凰控股權。

對於第三次舉牌目的，跟前兩次一樣，南燁集團方在簡式權益變動報告書中稱，基於對長航鳳凰未來發展前景及投資價值的認可，且其不排除在未來十二個月內繼續增加或減少其在上市公司中擁有權益股份的可能。潛在的意思是，南燁集團方還有進一步增持打算。

作為長航鳳凰控股股東，天津順航無力捍衞控股權。早在今年2月，因自身資不抵債，天津順航申請破產重整，目前正處於司法重整中。天津順航所持長航鳳凰股權已被司法輪候凍結。

李楊或意在借殼

頻頻舉牌長航鳳凰，南燁集團方的實控人李楊或意在借殼長航鳳凰。

長航鳳凰命運多舛，多次更名多次易主。起初，公司名為武鳳凰，控股股東為中國石化武漢石油化工廠，後變為中國石化。2006年7月，長航集團通過受讓股權成為其控股股東，公司由中國鳳凰更名為長航鳳凰。

長航集團實際控制長航鳳凰10年，2011年至2013年，受航運業行情影響，長航鳳凰連年虧損，其中2013年鉅虧45.15億元，退市危機一觸即發。在此危急關頭，公司申請破產重整，債權方包括民生銀行、光大銀行等實施債轉股，長航鳳凰因此實現了“涅槃重生”。

2015年8月，天津順航出資10.01億元獲得了長航鳳凰17.89%股權，成為其控股股東。然而，天津順航並未讓長航鳳凰好好重生。2016年，長航鳳凰實現營業收入7.12億元，淨利潤（歸屬於上市公司股東的淨利潤，下同）只有971.63萬元，同比大降92.07%。2017年、2018年，其經營業績有所回升，但今年前三季度再度大幅下滑。今年前9月，其實現營業收入6.07億元、淨利潤0.30億元，同比分別下降5.92%、50.65%。

目前來看，長航鳳凰仍然屬於一家殼公司，且大股東天津順航無力運作。

相對天津順航，南燁集團方實力雄厚。公開資料顯示，南燁集團和華資創投的主要股東均為自然人李楊，李楊持有南燁集團90%股權以及華資創投60%股權。除此之外，南燁集團及其一致行動人合計持有上市公司乾照光電18.23%股權，南燁集團還累計持有晉商銀行11.74%股份。

本次舉牌主力南燁集團，成立於1999年5月20日，經營範圍為鋼材、生鐵、礦石(國家控制商品除外）、土產日雜批發零售。南燁集團旗下資產涉及地產、煤礦、光電、物資貿易等業務。

在市場人士看來，李楊集中火力舉牌長航鳳凰擊中了天津順航軟肋，獲取控股權不算難事。在獲取控股權後，下一步通過資產注入及資產剝離等途徑，完成旗下資產借殼上市，將成為必然之勢。

李楊押寶長航鳳凰再度“涅槃重生”能否順利，值得市場期待。