2019年於影視行業，彷彿仍然是“命途多舛”的一年。資本的迅速撤離，使得這一行業掉進了寒冬的窟窿——影視劇備案鋭減，大部分演員“無戲可拍”。

具體而言，2019年今年前三季度，全國拍攝製作電視劇備案共646部，比去年同期的886部減少27%，拍攝製作電視劇備案共24617集，比去年同期的35209集減少30%。同時，隨着備案的減少，大部分演員也陷入“無戲可拍”的困境。

而按照中信證券行業分類，傳媒板塊中的子行業電影動畫板塊，業績表現則不盡人意。前三季度，21家影視上市公司中，6家公司淨利潤為負，佔比近三成；18家公司淨利潤同比下滑，佔比超八成。

（數據來源：wind）

以小窺大，過渡到整個傳媒板塊上來看，影視行業方面的慘淡似乎也拖累了整個板塊的業績表現。據Wind數據顯示，按照中信證券行業分類，前三季度傳媒板塊營收總額4513.22億元，同比增長2.72%；實現淨利潤總額307.65億元，同比下滑33.1%。此外，前三季度，傳媒板塊同期資產減值損失總額（近三分之一為信用減值損失）為36億元，同比增長56%。

那麼，2019年，影視板塊究竟經歷了什麼，而2020年這一行業還有反轉的可能嗎？

一、不再“光鮮”的影視行業

1、可怕的節目錄制強度，導致明星猝死

11月27日，台灣藝人高以翔錄製節目暈倒昏迷，隨後雖然被緊急送醫但最後還是沒有救回來。值得注意的是，一直以來高以翔都十分熱愛運動，並且有定期鍛鍊的習慣，按理來説身體素質是比較好的，因此在節目中猝死的消息一出來就令人震驚不已。

而高以翔在節目中不幸離世的事件也暴露出來這一檔節目可怕的工作強度，據網友爆料，高以翔錄製《追我吧》是從26日8時30分開始，一直持續到次日1時45分，工作時長近17個小時。與此同時，這一節目設置的環節難度也較高，有梅花樁、飛檐走壁、平衡滾筒、70米爬樓和高空速降等，對人的體力及耐力有較高要求。

而對於這起令人震驚的事件，有網友表示：“錄個節目猝死，可以看出那個行業沒有表面光鮮了...”事實上，的確如此，隨着影視市場從巔峯跌落谷底，大部分演員多出了大把時間。從而不得放低身段去拍迎合觀眾口味的綜藝節目。

2、年內1884家影視公司關停，大部分演員處於無戲可拍

此外，據證券日報稱，以“崔永元事件”為導火索，目前影視寒冬仍未退。天眼查數據顯示，2019年以來，有1884家影視公司關停，具體表現為公司狀態註銷、吊銷、清算、停業。

與此同時，2019年今年前三季度，全國拍攝製作電視劇備案共646部，比去年同期的886部減少27%；拍攝製作電視劇備案共24617集，比去年同期的35209集減少30%；而在此之際橫店的日子也不好過了，據橫店影視城官網劇組動態公告顯示，今年開機劇組比去年同期下滑了45%。

當然，影視行業處於寒冬之際，以“演戲”為生的演員們日子也不好了。隨着國內影視圈進入了陣痛期，影視作品製作數量以肉眼可見的速度在減少，從一線到三線，從老人到新秀，能接到的戲越來越少，大部分演員也陷入“無戲可拍”的困境：

“迪麗熱巴借訪談節目嚮導演們喊話‘我有時間，袁弘開始考慮只能演男三的劇本，黃曉明沒戲可演的情況下，接下了於正操刀的改編劇……”

而更值得注意的是，為了彌補收入驟降的空缺，不少明星也採取了“降維打擊”的方法，做起了短視頻，與網紅直播們搶起了飯碗。比如主持人李湘，她甚至將自己微博名改為“主播李湘”。李湘從今年4月22日首次直播後，幾乎以每週一次的頻率穩定開播，推銷過保健品、洗護用品、生鮮零食、美粧和家電等近十種品類。

但涉足直播行業也並非想象中的那麼容易。此前，李湘開直播賣貂時一件都沒賣出去，但當時她的直播間觀看人數卻足足有162萬，裏面有這麼多人看她直播，卻一件外套都沒賣出去，這實在是令商家欲哭無淚。

以上種種，不論是放下身段拍綜藝，還是嚮導演們喊話“有時間”、降維打擊做起了短視頻等種種現象，都可以看出，2019年的影視行業不再是以前那麼光鮮了。

二、影視行業“新賽道”在哪裏？

值得一提的是，雖然影視行業處於寒冬之際，但也不乏有亮眼的地方。

而最引人矚目的便是內容質量的大幅提升。從具體影片來看，2019年暑期檔動畫《哪吒之魔童降世》，國慶檔主旋律影片《我和我的祖國》、《中國機長》口碑票房雙收。其中，《哪吒之魔童降世》以49.7億的成績斬獲2019年度票房冠軍，更是證明了近年來國內傳媒行業從前幾年的院線擴張，到如今的內容為王的時代。

而令人好奇的是，2020年，影視行業的新賽道究竟在哪裏？

1、視頻網站方面，付費會員將繼續高增長，而內容成本也將得到控制，從而利好視頻網站收入。

截至3Q19，愛奇藝和騰訊視頻的付費會員數量分別為1.06億和1億，同比增長31%和22%，增長超預期。3Q19愛奇藝的會員訂閲業務營收同比增長30%，對季度總營收的貢獻超過一半。與此同時，截至1H19芒果超媒會員數量為1500萬，同比增長150%。由此可知，隨着人均收入水平的持續提升，用户對視頻付費的購買意願也逐漸提高，從而進一步視頻網站的收入。

（數據來源：wind）

此外，隨着“限薪令”的落實以及視頻網站自制比例的提高，內容成本得到有效的控制，相關公司利潤率有望大幅提升。愛奇藝管理層表示，“限薪令”頒佈後演員片酬下降，從2018年第三季度開始，影視劇演員片酬已經從此前的8000萬-1.2億降低到5000萬以內。而隨着演員薪酬的下降，3Q19愛奇藝內容成本佔收入比例為65%，同比下降22個百分點；內容成本佔總成本比例57%，同比下降21個百分點。

2、影院方面，內容為王效應繼續延續，頭部電影製作公司有望隨影片上映迎來業績爆發。

據瞭解，目前中國電影的觀影需求主要取決於影片質量。短期來看，影片的質量仍會有波動，進而影響行業增速。從長期來看，則會發現國產片處於上升空間，在經歷了前幾年電影投資熱錢的湧入後，，行業重新回到對電影質量的關注上，票房頭部位置紛紛被優質的國產片佔據。

而展望2020春節檔，總體數量和質量均較2019年有所提升。目前春節檔定影片9部，其中頭部製作6部，涵蓋前作大火的系列電影《唐人街探案3》《囧媽》《姜子牙》。此外，2020年未定檔影片中，陳坤、黃渤主演的《封神三部曲》、入圍第69屆柏林電影節的張藝謀新作情懷電影《一秒鐘》、入圍2019年北京國際電影節的陳建斌導演的《第十一回》、提名第32屆中國電影金雞獎的《春江水暖》，都十分具有票房潛力。

（數據來源：wind）

因此可知，未來影視行業“內容為王”的效應將繼續延續下去，而部分項目制的頭部電影製作公司有望隨影片上映迎來業績爆發，院線公司的基本面有望觸底結構性反彈，比如光線傳媒、中國電影。

此外，值得注意的是，5G時代的到來，也將為影視行業注入新鮮的生命活力。一方面，5G到來後網速提高資費相對下降，有望加大用户觀看視頻的時間，以及改變視頻終端使用習慣，以至於用户留存率越來越高。另一方面，從技術端來看，5G的到來也將為相關企業提供了包括超清視頻、VR、互動視頻等方面的機遇。

例如，目前在5G應用方面，愛奇藝重點佈局VR/AR，騰訊實現首個商業化5G高清視頻直播，優酷上線高清修復專區，芒果TV以新拍攝、新制作、新觀看為思路佈局5G應用，包括超清視頻、VR、互動視頻等方向。

而基於上述幾種影視行業轉好的邏輯，不少券商都認為目前影視行業處於“撥雲見日，蓄勢待發”的階段。其中，國元證券表示：

“隨着限制板塊的多重桎梏已經緩解，政策監管環境開始放鬆，站在5G時代的起點，影視板塊有望迎來新一輪爆發。”