12月16日晚間，幾經波折的永輝超市收購中百集團併購案終於塵埃落定了，不過卻是以“失敗”而告終——永輝超市取消部分要約收購計劃，從而放棄了中百大股東之位。

具體而言，因國家發改委要求，近日永輝超市與武漢國有資產經營有限公司（以下簡稱武漢國資）進行了友好磋商，就中百集團實際控制人、公司治理、經營管理以及未來發展方向等方面達成了全方位共識，雙方簽訂了《合作備忘錄》。

（圖片來源：永輝超市公告）

據《合作備忘錄》顯示，永輝超市取消了部分要約收購中百集團的計劃，維持29.86%的持股比例不變，並且支持武漢國資作為後者的實際控制人，永輝超市不謀求中百集團的實際控制權。

值得一提的是，永輝超市6年前便看上了中百集團。2013年11月，永輝超市首次舉牌中百集團，截至2014年二季度末，永輝超市及其一致行動人共持有中百集團16.91%的股份，2017年7月，永輝超市及其全資子公司共持有的股本佔公司總股本的25%。隨後，永輝超市又不斷增持，直至目前所持有中百集團29.86%股份。

而今年3月28日，永輝超市則又向中百集團發出收購書面通知。其中，通知顯示，永輝超市將擬通過要約收購的方式將其直接和間接合計持有的中百集團股份比例從目前29.86%提高至最多不超過40%，一旦此次收購成功，永輝將成為中百集團的第一大股東。

然而沒曾想到，幾經波折的收購計劃最終被永輝超市自己取消了。那麼，永輝為何會放棄中百集團的大股東之位？

據瞭解，永輝超市是國內首批將生鮮農產品引進現代超市的企業之一，它以現代物流為支撐，以現代農業和食品工業為兩翼，以實業開發為基礎，目前已發展成以零售業為龍頭。而完善的供應鏈佈局、多業態的全國化佈局，也使得它被稱為是“唯一可以對標美國沃爾瑪的標的”。

近年來，該集團通過不斷擴張，門店數量出現了質的增長。據財報顯示，2019年上半年，永輝超市已開業的超市門店791家，覆蓋全國24個省和直轄市，其中福建和重慶的門店數量最多，分別為131家和124家；已開業的永輝mini店有398家，覆蓋19個省份50個城市。

然而，需要指出的是，永輝超市的主要市場主要分佈在華東、西南地區，其中，今年上半年，華北地區僅有34家超市，且有31家在河南；而華中市場門店數量還比較少，湖北僅有1家門店。

至此不難看出，中百集團可謂是是永輝超市佈局“華中”必不可少的一環。

據相關資料顯示，中百集團是中部地區連鎖規模最大、商業網點最多的商業上市公司，覆蓋湖北省及重慶市，其在中部的地位不可替代。截至2019年上半年，中百集團擁有連鎖網點1274家，其中中百倉儲185家、中百便民超市725家、中百羅森便利店338家、中百百貨店9家、中百電器門店17家。

那麼，此前不斷增持想要拿下中百集團大股東之位的永輝超市，為何在關鍵時刻撤回了呢？

一是，此次永輝超市收購中百集團的審查環境愈發嚴格，隨時存有變數。

具體而言，由於本次要約收購尚需國家市場監督管理總局等有關部門審查通過，因此自今年3月28日永輝超市發佈公告以來，收購協議仍在接受審查中。11月12日晚，永輝超市還在公告中提到此次收購，公司要受到國家發改委的特別審查，決定自2019年11月8日啟動特別審查，特別審查的主因是涉及外商投資安全審查，規範投資環境。彼時，業內就有説法傳出稱此次收購要“遭變數”。

而結合日前永輝超市取消要約的動作來看，特別審查這一關或許是該公司最終取消要約收購的直接原因。

二是，股權紛爭“膠着之際”，退一步海闊天空。

自永輝超市看上中百集團以來，短短几年的時間通過增持拿下中百集團29.86%的股份成為其第二大股東，而且如果不取消此次收購要約，永輝超市可謂妥妥地拿下中百集團的大股東之位。然而實際上，永輝超市這一路增持的路上並不好走。為了保住大股東位置，武漢國資通過武商聯、武漢華漢這兩家公司也不斷開啟增持之路，截止今年三季度武漢國資合計持有中百集團34%的股份。

而通過武漢國資不斷增持的行為不難看出，武漢國資也不願意輕易放棄大股東之位。因此可推測永輝超市的心理活動——與其讓股權之戰愈演愈烈，還不如退一步海闊天空握手言和，坐在二股東的位置享受該享受的紅利。

而這項心理活動，似乎也在此次公告中體現得淋漓盡致。

據公告顯示，武漢國資將協助中百集團員工股權激勵計劃獲得國資主管部門的審批，雙方將在確保不影響中百集團市場化主體地位以及獨立性的前提下，永輝超市幫助中百集團優化業務流程。力爭在三年時間內，中百集團主營業務銷售淨利率提高至2.5%。

那麼，對於正忙於“開疆擴土”的永輝超市而言，此次在華中市場擴張失利，會對其產生一些不好的影響嗎？

就目前來看，業內充斥着“要約收購取消將對永輝超市打開華中市場造成一定影響”的看法，不過永輝超市相關員工在接受時代財經採訪表示，“要約收購取消對永輝超市的發展不會有影響，華中市場我們不會放棄，但並不一定要通過中百來實現”。

此外，就永輝超市和中百集團的股價表現來看，似乎也未對二級市場造成不好的影響。截至收盤，永輝超市股價上漲0.92%，報於7.68元，總市值為735億元；而中百集團則上漲3.1%，報於6.99元，總市值47億元。