12月5日晚間，金石資源（603505.SH）發佈關於擬收購寧莊村礦業有限責任公司80%股權的公告，公告顯示，公司於2019年11月13日與馮沾富、潘恆鬆（以下簡稱“轉讓方”）及寧國市莊村礦業有限責任公司（以下簡稱“目標公司”）簽訂《交易意向協議》，擬收購轉讓方持有的目標公司80%的股權，現各方已就本次收購達成一致，並於12月4日簽署了正式的《交易協議》及《股權轉讓協議》，交易價款總額為1.04億元。

受此消息的影響，今日公司股價高開0.65%，隨後快速拉昇，早盤公司股價一度漲進6%，午後有所回落，截止收盤時間，公司股價漲4.02%，報18.91元/股。

（行情來源：wind）

金石資源是專業從事螢石礦投資開發以及螢石產品生產銷售的實業集團，也是目前中國螢石行業擁有資源儲量、開採以及加工生產規模最大的企業，在本次交易前，公司螢石保有資源儲量約2700萬噸礦石量，對應礦物量約1300萬噸，且全部屬於單一型螢石礦，我國單一型螢石礦探明的可利用資源僅為6000萬噸礦物量左右，公司在全國的佔比超過20%。公司擁有102萬噸，在產礦山7座、選礦廠5家（另有1家在建），本次交易後，公司保有螢石礦物量將提升4.95%至1365萬噸。

公告顯示，寧國市莊村礦業有限責任公司擁有位於寧國市莊村螢石礦的採礦權，權屬清晰，不存在質押、查封、凍結、訴訟等權利限制或爭議的情形，其採礦證規模5萬噸/年，螢石保有資源儲量108.63萬噸，評估基準日剩餘可採儲量64.9萬噸。

2016年5月5日，根據安徽省國土資源廳出具的《關於安徽省寧國市莊村礦業有限責任公司寧國市莊村螢石礦（新增資源）採礦權評估報告的覆函》確定目標公司莊村螢石礦採礦權賬面價值1910.08萬元，評估價值為9713.85萬元，評估增值7803.77萬元，評估增值率408.56%，而之所以增值率這麼高，主要是螢石粉價格持續上漲導致的。

據資料顯示，國內97螢石濕粉價格2016年的底部1300元/噸上漲至最高3800元/噸，因此若按最新交易日的2876元/噸價格計算，目前價格較2016年5月每噸上行1500元/噸，而按照目標公司採礦證規模5萬噸/年計算，目前其剩餘可採儲量為49.9萬噸，對應當前的價值為14.35億元，而公司收購其80%的股權，目前以上這些礦約值11.48億元。

通過以上計算可以看出，公司以1.04億元收購目標公司，該筆交易非常划算。

螢石行業或持續維持景氣

不過由於公司收購的是螢石礦，而螢石的價格是否會出現下跌，成了公司該筆收購最終能否賺錢的最主要因素。

螢石，又稱氟石，是氟化鈣的結晶體。作為現代工業的重要礦物原料，其主要應用於新能源、新材料等戰略性新興產業及國防、軍事、核工業等領域，也是傳統的化工、冶金、建材、光學等行業的重要原材料，具有不可替代的戰略地位。

根據百川資訊等，目前國內螢石下游需求中，約70%用於氫氟酸的生產，傳統的鋼鐵、建材等行業需求約佔30%。其中氫氟酸作為螢石下游最主要的產品和整個氟化工產業鏈的起點，主要應用於製冷劑以及作為新能源、新材料、國防、航天航空等領域原材料的含氟聚合物、含氟中間體和電子級氫氟酸等。目前，下游傳統的製冷劑需求穩定，而隨着新能源、新材料等戰略性新興產業的異軍突起，這些領域使用的含氟材料有望成為氟化學工業的新支柱。

（資料來源：公司公告）

全球約40多個國家擁有具備工業價值的螢石礦牀，據USGS估算，截至2018年底，以100%CaF2計，全球螢石儲量達到3.1億噸，墨西哥以6800萬噸（佔全球總儲量的21.9%）位居全球螢石資源儲量的首位；中國、南非、蒙古的螢石儲量分別為4200萬噸、4100萬噸、2200萬噸，分別佔全球總儲量的13.5%、13.2%、7.10%；四國合計佔全球總儲量的55.8%。

我國螢石資源具有資源豐富而勘察程度低、礦牀分佈集中而大中型礦山佔比較低、單一型礦牀多而伴（共）生型礦牀少、富礦少而貧礦多、伴生螢石礦CaF2含量低、儲採比低於國際平均值。由於我國螢石資源雜質含量低、開採條件好，因此我國的螢石產量穩居世界第一位，佔全球總產量的60%以上。

目前我國的螢石生產企業規模普遍較小、經營管理較為粗放、行業集中度不高，且多以民營企業為主。我國螢石行業野蠻增長、螢石資源過度開發、儲採比急速下滑、開採業“散、亂、差”、礦企安全隱患、環保問題突出等壓力仍存。

長期來看，伴隨着《螢石開採和生產控制規定》、《螢石行業准入標準》陸續發佈，行業准入門檻明顯提升，行業“小、散、亂”產能持續退出，螢石供應或將長期趨緊。價格中樞呈現上升趨勢。2019年1月25日，工信部發布《螢石行業規範條件（徵求意見稿）》。文件要求：1）螢石行業發展應立足國內需求，優化存量，調整結構，推進兼併重組，提高產業集中度。新建和擴建螢石選礦項目要與淘汰落後相結合，鼓勵在資源富集地發展螢石選礦加工；

2）要求新建螢石項目的開採礦石量不低於5萬噸/年，本規範實施前已投產的項目若擴建，開採礦石量不低於2萬噸/年；

3）鼓勵在開採集中區建設專業選礦線，並配套建設相匹配的自備礦山、尾礦庫、污水（物）處理設施”等。螢石開採過程中會產生高氟廢水、尾礦廢渣，行業內絕大多數小型礦井沒有安全和環保設施，未來實行規範化開採，進行行業整合是大勢所趨。

根據草根調研，2019年上半年國內螢石粉開工率在40%左右，預計2019年產量在2018年基礎上下跌20%至280萬噸左右，可預見螢石產能在未來或難以出現較大幅的增長，後市供給或將持續收緊，行業景氣度持續高位震盪。