恒指下试26000支持不宜失走势分析

港股周三早市再下试26000点，一度失守，其後跌幅稍为收窄，险守26000关。周三晚彭博报道指美国官员表示中美贸谈进展理想，而特朗普亦改口指双方继续顺利商讨中，外围股市反弹，恒指周四高开至26300点。

本月15日为美国再加徵对华关税的限期，在此以前，恒指阻力位下移，在26300点水平或见阻力，一旦再失守26000跌幅或扩。恒指要缓解跌势，或需较正面消息，并重上26500点以上。策略概要

恒指再跌，资金同时买入贴价牛及场内最高贴价的熊证，反映好友觉得大市有机守稳26000後反弹，而淡友则觉得大市可能进一步向下突破。这两天恒指反覆下试26000点，好淡友不妨以此作为短期转势讯号，如第三度守稳/跌破此位，或出现下一明显趋势。

策略上，一旦大市失守26000，好友或需换马至25500点以下收回的牛证/先行止蚀，而造淡追沽则可考虑继续换马至场内最贴价一批熊证上。相反，如大市出现反弹其重上26300之上，好友可考虑较贴价牛证，淡友持有贴价熊或要退守至收回价贴近27000点的熊证。

恒指牛证57415，收回价25788点，行使价25688点，杠杆比率约74.89倍，兑换比率12000。

恒指牛证57417，收回价25638点，行使价25538点，杠杆比率约53.19倍，兑换比率10000。

恒指熊证61942，收回价26738点，行使价26838点，杠杆比率约31.94倍，兑换比率12000。

恒指熊证61947，收回价26868点，行使价26968点，杠杆比率约27.49倍，兑换比率12000。

美团受压考验支持，小米一度逆市上升走势分析

大市受压，强势股遭抛售，美团点评(3690) 周三续跌，一举回落至100元水平，收市跌穿10天线101.2元，属季绩公布後首次。由於美团一直跑赢大市，倘大市进一步向下，短期或再考验20天线水平，现位於约98.4元附近。向上观望反弹回试105元阻力。

小米集团(1810)股价周三一度逆市上升，收市报9元，微跌一个价位，集团连日在场内回购股份，加上此前公布的季绩不俗，股价回稳。不过，大市气氛不振，克服9-9.5元间的阻力区或不易，仅短期横行区或上移。策略概要

美团(3690)受大市气氛拖累回落，回试重要技术支持位，欲博反弹可考虑先运用中长期较贴价的认购证，待确认见底回升形态後，才选择价外证部署。

小米集团(1810)股价虽回稳且守於9元之上，但乏力升破其上之阻力区，股价或继续区间上落格局，仅上落区间上移。投资者可考虑换马至较高收回价的牛证上，或继续以贴价认购证捕捉波幅。

美团认购证13229，行使价110.98元，20年06月到期，实际杠杆约5.22倍。

美团认沽证12379，行使价98.28元，20年04月到期，实际杠杆约4.77倍。

小米认购证19811，行使价9.08元，20年07月到期，实际杠杆约5.53倍。

小米认沽证20190，行使价9.09元，20年02月到期，实际杠杆约7.59倍。

小米牛证55094，收回价8.28元，行使价7.88元，杠杆比率约6.92倍。

小米熊证54243，收回价9.68元，行使价10.08元，杠杆比率约7.56倍。

避险意欲增，黄金股大涨走势分析

特朗普指不急於与中国达成贸易协议，投资者担心事情再再拖至明年，而美国将再增加对华关税，逼使

美国联储局会有再减息，金价即刻大幅反弹，连带上游黄金相关股今日都急升。招金矿业(1818)及山东黄金(1787)急升。

此类上游黄金股近日一直回落，适值金价回升，短线或有资金追捧。山东黄金阻力约100天线17.86元；招金则约为50天线约8.69元，上试阻力前可考虑以贴价证部署。策略概要

黄金相关股之认购证选择较少，好像山东黄金市场仅有一只由我们发行的认购证。由於上游黄金股可能继续受贸易战气氛影响大幅波动，投资者入场宜选择较贴价认购证，待股价突破後才进一步换马至价外证上。

东金认购证13276，行使价18.5元，20年05月到期，实际杠杆约3.47倍。

招金认购证13274，行使价8.88元，20年05月到期，实际杠杆约4.25倍。

(本结构性产品并无抵押品)

《瑞信香港认股证及牛熊证销售主管何启聪》

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