關注貿戰談判 港股窄幅靠穩走勢分析

市場關注中美貿易談判進度，港股周四窄幅靠穩，恆指低位曾跌約160點，但跌幅25,500點似乎有支持出現，及後逐步回穩，高位曾升近130點，收市升逾20點。

港股反彈，但暫時仍然受制於兩萬六關口，中美貿易談判的結局或是牽動大市走勢的主因。向上仍以重上兩萬六為目標，支持參考25,300點水平。策略概要

港股回穩，資金反手開淡倉為主，而且部署上較進取，主要考慮收回價在兩萬六或以下的貼價熊證，但由於收回風險較高，淡友或可輕微上移至收回價在兩萬六以上的熊證。

好倉有資金獲利，而由於貿易談判前景未明，好友部署上不及淡友進取，略為下移至收回價約25,200點或以下的牛證，拉遠收回價與現水平的距離。

恆指牛證53770，收回價25218點，行使價25118點，槓桿比率約42.0倍，兌換比率12000。

恆指牛證54661，收回價25128點，行使價25028點，槓桿比率約35.1倍，兌換比率12000。

恆指熊證57014，收回價26088點，行使價26188點，槓桿比率約47.6倍，兌換比率12000。

恆指熊證57277，收回價26178點，行使價26278點，屬新上市產品，兌換比率12000。

美團突破90元 連續6日創新高走勢分析

強勢股美團點評（3690）周四升勢持續，早段成功突破90元關口後，升幅曾擴大至逾4%，創出93.65元的歷史新高，及後升幅雖然略見收窄，但收市仍升近2%，保持在90元以上。

美團連日抽升，股價已連續6個交易日創新高，日線圖上更已形成明顯上升軌。延伸上升軌，向上觀望挑戰95元的機會，支持或可上移至參考85元水平。策略概要

美團連日破頂，觀望回套的淡倉資金較多，主要考慮行使價約80元的認沽證；至於追貨好友，亦因應股價急升，進一步向上換馬至行使價約100元的認購證。

美團累升幅度顯著，由於股價波動性增加，如憂慮引伸波幅水平亦會變得反覆，或可轉為留意美團牛熊證。好友主要考慮收回價約80元的最貼價牛證，淡友就留意收回價在95元以上的熊證。

美團認購證11417，行使價101.88元，20年04月到期，實際槓桿約6.1倍。

美團認沽證11419，行使價80.88元，20年04月到期，實際槓桿約4.0倍。

美團牛證56918，收回價80.88元，行使價77.88元，槓桿比率約5.9倍。

美團熊證56919，收回價96.38元，行使價99.38元，槓桿比率約9.7倍。

百威高位回軟 騰訊320元得而復失走勢分析

連日強勢的百威亞太（1876），周四出現回套，高見32.65元的歷史新高後反覆向下，並且失守32元，收市跌逾3%。市場憧憬百威有望納入各指數內，投資者觀望短線獲利回套後，或有止跌回勇的機會。向上有待挑戰33元的機會，支持參考30元關口。

重磅股騰訊（0700）周四反覆，高位曾升逾1%並重上320元，但及後升幅收窄，收市僅微升。內地暫停轉播NBA季前賽，有券商指或會對騰訊廣告收入構成影響，支持或需下移至310元，向上觀望重上330元的機會。策略概要

百威高位回軟，隨即吸引資金作好倉部署，主要考慮行使價約35至36元的認購證。由於以招股價計，百威累升幅度仍然超過15%，較保守投資者則考慮行使價約33元的貼價認購證。

騰訊走勢未見明顯改善，好倉資金繼續博反彈，並已下移至行使價約340元的認購證。若想免除引伸波幅考慮，或可考慮騰訊中遠價牛熊證減低收回風險，並利用500兌1的換股比率，降低產品面值。

百威認購證11602，行使價35.93元，20年03月到期，實際槓桿約5.6倍。

百威認購證11272，行使價33.18元，20年03月到期，實際槓桿約5.1倍。

騰訊認購證24827，行使價340.2元，19年12月到期，實際槓桿約12.4倍。

騰訊認沽證20005，行使價305.68元，19年12月到期，實際槓桿約12.2倍。

騰訊牛證61255，收回價304.68元，行使價301.88元，槓桿比率約15.2倍。

騰訊熊證56782，收回價333.38元，行使價336.18元，槓桿比率約17.7倍。

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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