市场憧憬中美贸易关系有望改善，避险情绪略为降温，避险资产如金价跌至两周低位，日圆兑美元亦跌至1个月最低。港股早段升过189点，惟A股有回吐，恒指未能成功突破26800点阻力。资金流向反映投资者好淡分歧，昨日恒指好、淡仓分别录得1800万及2100万资金流入，淡友主力部署27000点收回的熊证，牛证重货区集中於25800点水平。

中资电讯股成今早市场焦点，联通(00762)及中电信(00728)落实共建5G网络，市场反应正面，有券商报告指，共享网络具成本效益，可减轻5G发展的资本及经营开支负担，又相信电信商5G收费定价及手机补贴均会趋於理性。报告又指，如联通及中电信共建计划执行成功，将对中移动(00941)不利，但未必能改变整个竞争格局。

联通与中电信今早裂口高开，联通最多升过6%，重上100天线，并挑战七月初高位约8.75元位置; 中电信亦曾升逾6%，但升抵5至7月横行区底部暂遇阻。如投资者欲部署联通好仓，可参考中联购(20004)，行使价9.19元，实际杠杆约 6.5倍，最後交易日2020年3月18日。看好中电信则可留意国信购(21655)，行使价3.93元，实际杠杆约 7.4倍，最後交易日2020年1月23日。

两大电讯商合作，除中移动或受影响外，市场同时担心中国铁塔(00788)收入或将减少，股价连跌第2日。如投资者看淡中移动及铁塔前景，淡仓部署可留意铁塔沽(23592)，行使价1.71元，实际杠杆约 3.3倍，最後交易日2020年5月26日;及中移沽(21766)，行使价59.95元，实际杠杆约 10.2倍，最後交易日2020年2月24日。

另外苹果公司将於本港时间周三凌晨举行产品发布会，手机设备股如瑞声(02018)及舜宇(02382)近日走势突出。舜宇公布上月销售亦交到功课，8月手机镜头销量急升46%，车载镜头升31%，分析相信舜宇成功扩大市占率，尤其受惠於Android 手机产品增加。技术走势上，舜宇今早再上试120元关口後掉头回落，相信去年8月的大型下跌裂口顶部阻力仍不轻。如投资者趁高部署淡仓，可留意舜光沽(23471)，行使价93.93元，实际杠杆约 2.5倍，最後交易日2020年6月26日; 看好可参考舜光购(23791)，行使价125.25元，实际杠杆约 3.4倍，最後交易日2020年4月23日。

摩根大通亚洲上市衍生产品销售部无抵押结构性产品

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