作者：凌云

来源：中国基金报

想购置特斯拉的中国老百姓，最近的心情真是跌宕起伏。

8月30日，一个坏消息：特斯拉又涨价了！同时传出一个好消息：特斯拉在中国免购置税！

特斯拉官网显示，进口model3、modelX、modelS三款车型不同版本均涨价，全系平均涨幅超1万元。而工信部公布的免征车辆购置税的新能源车名单，model3、modelX、modelS在列。特斯拉官方表示，最高可节省约9.9万元。 

特斯拉涨价但免购置税，一年多8次调价 

8月30日晚，工信部发布了最新一批的免征车辆购置税的新能源汽车车型目录。其中纯电动乘用车的目录包含特斯拉的model3、modelX、modelS三款车型16个版本。 

特斯拉官方对此表示，最高可节省约9.9万元。另据北京日报，特斯拉北京门店销售人员表示，免征购置税不同车型将为车主节省3至8万元。 

受此利好影响，当晚美股开盘特斯拉一度涨近5%，后涨幅回落，收盘涨幅1.76%，最新股价报225.61美元。 

同日，特斯拉官方如约上调全系价格，上涨幅度统一为2%，并称涨价系汇率原因。 

不过，此次涨价并不意味着特斯拉的后续价格保持稳定。在过去一年多时间里，特斯拉在中国进行了多轮调价。 

统计数据显示，自2018年以来至本轮调价前的7月，特斯拉中国进行了7次官方调价，包括4次全系降价、2次全系涨价，以及1次有涨有降。 

上海工厂加速推进，马斯克称令人震撼 

由于尚未实现国产，又是厂商直销品牌，特斯拉在华售价受汇率、关税等因素影响较大。上述8次调价，几乎一半以上都是关税和汇率变动所致。 

因此，尽管特斯拉自身的销售策略也倾向于频繁调价，但其反应速度之快，已经使其调价成为观察中美关税政策变化的一个“窗口”。 

值得注意的是，近期美产汽车再次纳入加税清单。国务院关税税则委员会决定，自2019年12月15日，对原产于美国的汽车恢复加征25%关税。 

有分析称，如果届时中国恢复对美国进口汽车加征关税，特斯拉或将考虑于12月份再次提高在华车辆价格。 

为避免种种不稳定因素影响，特斯拉也在争分夺秒地进行国产化。目前，特斯拉位于上海的“超级工厂”正在建设之中，且一直在加速推进。 

特斯拉方面称，目前已基本完成一期一阶段厂房建设，预计最早在第三季度完成一期一阶段竣工验收，在年底正式投产，初始阶段每周生产约3000 辆Model 3电动车，中国制造版Model 3将采用第二代生产线以优化生产效率。 

8月29日，特斯拉CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)在2019世界人工智能大会上，频频点赞上海“超级工厂”的建设速度。 

“特斯拉（中国）团队做得非常棒，上海的‘超级工厂非常令人震撼。我很惊喜特斯拉在上海取得的巨大进步，让全世界看到了好的案例，即一个创新企业在中国可以取得好的进展，这是非常令人称羡的，之前我在其他地方没有看到过这样快速的发展。中国就是未来，未来是非常令人激动的。”马斯克说道。 

产销增长却难盈利，特斯拉未来或押注中国 

不过从最新的二季度财报来看，特斯拉的盈利状况仍然不容乐观。 

2019年二季度，特斯拉的产量和交付量分别达到87048辆和95200辆，均创下单季历史之最。其中交付量同比增加134.1%，环比增加51.4%。

从各系车型的产销数据来看，Model 3为绝对主力。二季度，Model 3产量为72531辆，交付量为77550辆，同比激增154%和321%，再次成为美国市场同级别最畅销的豪华车。 

然而，产销双增长也没能破解特斯拉的盈利难题。7月25日，特斯拉发布的二季度财报显示，当季实现营收63.5亿美元，环比增长40%，同比增长59%；其中电动车业务实现营收53.76亿美元，环比增长44%，同比增长60%。

然而，该季度归属于股东的净亏损为4.08亿美元，虽然亏损幅度较一季度(-7.18 亿美元)有所收窄，但仍不及市场预期。 

国海证券分析认为，单车毛利下滑是导致亏损持续、业绩不及预期的最大根源。二季度，特斯拉的单车价格为5.42万美元，单车毛利为0.96万美元，均为2016年以来最低值。 

而毛利下滑主要有两大因素：销量结构变动、降价。一方面，车型销量结构压制了特斯拉的毛利率，高利润车型Model S & X的占比不断降低。 

另一方面，美国电动车税收抵免逐步退坡、海外市场售价略高，导致特斯拉需要不断调整价格来应对负面影响。上半年，特斯拉在全球范围内进行了多次价格调整，美国和中国均有过多次降价。

在亏损和税收的双重压力下，特斯拉未来或将押注中国市场。特斯拉全球副总裁陶琳表示：“随着上海工厂建成投产进入倒计时，全球投资者将更好地理解中国对全球汽车市场的价值。”

数据显示，今年上半年中国已成为特斯拉的第二大市场，在华新车销售总金额达14.69亿美元，同比增长41.8%。