正股表现：腾讯(0700)上周五升约1%，今早跟随大市下跌。开市随即失守330元水平，现报322元，跌约3.7%。有券商指由於贸易紧张局势重新升级、以及广告业务因为宏观挑战而疲弱，使腾讯自今年四月中起股价已累计调整20%。但该行亦指出对腾讯未来的正面盈利复苏感乐观，并维持「买入」评级，目标价430元。

平保(2318)上周五升约1.4%，今早亦跟随大市下跌。开市随即失守90元水平，现报89.2元，跌约2.8%。有报导引述消息指，平保正洽购华夏人寿保险。

资金流向：观察个股认股证资金流向，上周三及上周四共录得约1,700万元资金流入腾讯认购证，上周五则录得约210万元资金流出。而平保认购证於上周则出现日买日卖的情况，当中上周四录得约100万元资金流入，上周五则录得约570万元资金流出。

轮证选择：投资者如欲趁低吸纳腾讯认购证，可留意价外幅度约7%，年期约3个月的腾讯购19414。此外，近日市场关注行使价在370元附近，十二月到期的认购证。投资者可留意当中杠杆最突出的腾讯购19091。

腾讯购19414，行使价346.08元，2019年11月19日到期，实际杠杆12.0倍，行使价325至360元间、中年期产品中，杠杆最高

腾讯购19091，行使价370.2元，2019年12月24日到期，实际杠杆11.5倍，活跃条款产品中，杠杆最高

投资者如欲趁低吸纳平保认购证，短期贴价的选择可留意价外幅度约4%的平安购18906，所提供的杠杆超过24.5倍。以及可留意价外幅度约11%，年期约2个月的平安购18586。

平安购18906，行使价92.97元，2019年09月24日到期，实际杠杆24.7倍，短期、贴价兼高杠杆

平安购18586，行使价98.93元，2019年10月28日到期，实际杠杆19.4倍，行使价92至100元间、两个月期以上的低街货产品中，杠杆最高

高盛腾讯、平保认股证及牛熊证条款：

腾讯购 19414 / 行使价 346.08元 / 到期日 2019年11月19日 / 实际杠杆12.0倍

腾讯购 19091 / 行使价 370.2元 / 到期日 2019年12月24日 / 实际杠杆11.5倍

腾讯牛 51074 / 收回价 310.18元 / 行使价 307.68元 / 杠杆比率19.5倍

腾讯熊 53391 / 收回价 340.18元 / 行使价 342.68元 / 杠杆比率15.6倍

平安购 18906 / 行使价 92.97元 / 到期日 2019年09月24日 / 实际杠杆24.7倍

平安购 18586 / 行使价 98.93元 / 到期日 2019年10月28日 / 实际杠杆19.4倍

平安牛 65998 / 收回价 84.08元 / 行使价 83.68元 / 杠杆比率15.7倍

平安熊 51075 / 收回价 96.88元 / 行使价 97.48元 / 杠杆比率9.9倍

注：以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/~重要声明:

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