近期，华兴资本作为知乎的独家财务顾问，为其在资本寒冬期间募集到迄今最大笔资金，公告一出引来市场广泛关注，具体情况如何？来看看。

1、知乎迄今最大金额融资，华兴头部机构地位优势突显

8月12日，知乎宣布完成总额为4.34 亿美元的F轮融资，由快手领投、百度跟投，腾讯和今日资本等原有投资方继续跟投，华兴资本担任独家财务顾问。

知乎是什么呢？有句话想必是家喻户晓：“有问题，上知乎”。作为国内最大的知识类社区，知乎成立于2011年，最初以“小而美”著称，经过8年多的发展，后渐渐转变成越来越适合大众口味的普惠内容社区，2017年商业化后，更发展成为知识付费领域的“独角兽”。

根据披露，知乎成立8年来，已经完成了从天使轮到F轮共7轮融资，共计近9亿美元。（如下图）

由以上数据来看，此次在华兴资本作为财务顾问的撮合下，4.34亿美元是知乎迄今为止金额最大的一笔，可见，在所谓的资本寒冬之下，华兴依然可以协助知乎从互联网巨头的手中融到大笔资金，而且能在腾讯、百度、快手等大小巨头间实现平衡、达成一致，其专业能力和行业号召力显而易见，总结起来就是牛人选择跟牛人玩，经营公司也一样。

行业不景气不代表公司业务就一定差。虽然2019年上半年一级市场的投融资热度降温，甚至已经达到五年来最低点（如下图）。

（数据来源：第三方平台IT桔子和华兴数据库）

（数据来源：Dealogic研究）

但华兴资本2019年上半年，除了知乎，还参与多项私募融资项目，详情如下，

可以看得出，2019年上半年，华兴资本三大板块之一的投资顾问业务在市场中依然强势，不乏大额的明星交易，与整体低迷，各投资顾问愁眉不展的市场情况形成鲜明反差。

2、行业风口起舞，港股上市潮之后迎科创板红利

投行要看风向，而今年资本市场最强劲的风刮到了科创板上。

2019年7月22日，首批25家科创板企业挂牌上市，而华兴资本投资的两家首批登陆科创板企业受到市场追捧，它们是南微医学和心脉医疗；两家公司分别以超募8.55亿和1.81亿的好成绩突围而出，并且南微医学更以超募8.55亿成为了超募总额冠军。

随着这两家企业上市，华兴资本涉及生物医疗领域深耕多年的布局显现，对于此领域，早在之前华兴资本就深度服务过百济神州、药明康德、华领医药、维亚生物等生物科技类公司并相继IPO；而此次华兴投资的心脉医疗和南微医学，也成为首批登陆科创板的仅有两家生物医疗企业。

根据华兴资本投资策略来看，继TMT上市热潮之后，这次又迎科创板和生物科技风口，可见，华兴在经历多年耕耘后积累了巨大的圈内人脉、资本和人才资源优势，在强者恒强的马太效应下，多次踩准红利，并且实现跨周期发展，成为发挥稳定的长跑选手。

在发展医疗生物行业后，华兴资本还将触角延伸至更多抗周期行业，包括消费类、教育文化类、AI硬科技、金融科技、新能源及产业互联网。

3、逆资本寒冬生长，新经济基金完成超额募资

据悉，华兴资本集团目前旗下有“华兴新经济基金”和“华兴医疗产业基金”两支私募股权基金，专注成长期项目；旗下华兴新经济基金目前管理三支人民币主基金、三支美元主基金。

截至2018年底总体资产管理规模达到41亿美元，根据披露，华兴两支基金共投资了超90家公司，超85%的公司完成后续轮次融资。19家被投企业成功登陆各个资本市场，包括美团点评、药明康德、分众传媒、乐信、南微医学等。（如下图）

其中已经登陆资本市场上市的情况如下：

由于华兴两支基金表现优秀，所以在马太效应之下不断吸引资金注入。根据披露，7月29日，华兴资本旗下私募股权基金“华兴新经济基金”宣布已完成第三期人民币基金募资，总募资额超65亿元，超募10余亿元。凭借出色表现，基金吸引了中国顶级投资者的积极认购，不仅有诸多老投资者的持续加码，而且还吸引了全国社保基金的加持，以及银行、保险、知名市场化母基金、大学校友基金等优质投资者的加入。

可见，资本寒冬之下，华兴旗下的PE基金竟然能完成大额筹资，而且是超募，说明华兴资本在业界影响力和品牌形象已经获得广泛支持和信任；而对于华兴来说，充足的资金储备又更利于挖掘和扎根消费变迁、产业升级和科技创新等投资主题，使其持续在新经济领域内寻找最优秀的企业，为被投企业提供更有针对性的服务，也为LP创造更丰厚的回报。

结语：

纵观行业现状，新经济的外延正在不断被打破并野蛮扩展，而这个超级周期也才刚刚开始，华兴管理的基金专注于技术创新、产业变革和消费升级三个方面，成为为优秀企业提供资金、人脉、技术管理等各方位支持的平台，在此过程之中，华兴逐渐形成自己的商业生态闭环，其擅长的TMT领域与其它券商机构业务产生差异化，开辟出的新赛道让华兴可以在自己打造的闭环里生长，且公司一贯低杠杆运作的风格使其具有更强的抗风险能力。

再从华兴市场表现来看，从上市至今，已累计下跌近53%，主要是受到贸易战和国际金融环境收紧影响，致使金融类公司被严重低估。然而由以上分析，我们可以看到华兴资本2019年上半年总体业务发展依然稳健，投资银行、投资管理业务及多牌照境内证券平台华菁证券“三辆马车”并驾齐驱，加上华兴在新经济的优势地位和闭环生态的全产品链供应下，由此逻辑，市场预测华兴业绩增长确定性增强，并且有望形成价值重估。

长远来看，公司一次又一次的成功案例都再次证明了一个猜想：在抵御周期性风险面前，比其他公司更有准备，更能主观迎接周期的到来。华兴资本半年财报公布期将近，值得期待。