8月2日，港股公司南方能源遭到沽空机构艾默生分析狙击又有了新进展。

复牌后暴跌超九成！

8月2日午间，此前遭到沽空的南方能源(01573.HK)终于发布了澄清公告，就Emerson Analytics质疑公司夸大收入等指控作出反驳及╱或澄清。公司董事确认，彼等于该报告发布前并未被EA联系或接受其采访以核实该报告载列的任何数据或资料。

在公告中，南方能源分别就艾默生所指控的附属公司的虚增收入掩盖了亏损、2018年的实际产出约占所报告产出的三分之一、向主要客户虚假销售、煤炭价格异常高、财务及估值等问题进行了回应。

另外，该报告披露了其作者可能于公司股权及╱或衍生工具中拥有好仓或淡仓，并因此在公司股份价格下跌时可实现巨额收益。董事会强调，公司股东及有意投资者于阅览该报告时应该采取非常谨慎的态度并且将该指控视为其作者获取可能的巨利的途径。该报告混杂不实错误，蓄意误导以及没有根据的揣测，公司认为该报告旨在操控股份价格并损害公司声誉。

然而，公司公告所能达到的澄清效果却收效甚微。南方能源在8月2日下午1时正起复牌。但复牌后，南方能源的股价突然“一泻千里”，盘中一度闪崩超九成，从原本接近10港元，差点崩成“仙股”。与之前同样被艾默生分析做空的周黑鸭相比，此次南方能源的澄清似乎并未说服资本市场。

暴跌是一个方面，而公司与沽空之间你来我往也不是什么新鲜事了，南方能源还需扛过后续艾默生的攻势。此外，从另一个走向来看，港股市场中沽空机构先行，监管机构调查在后的例子比比皆是，诸如天合化工、辉山乳业之流的公司问题亦是这样暴露在大众视野中。

南方能源遭沽空后临停

7月29日盘中，南方能源遭沽空机构Emerson Analytics发表报告狙击，指公司自2016年上市申请时已篡改公司财务状况，相信公司其收入夸大五倍，又认为公司与其主席兼行政总裁徐波正面临财务困难，财务骗局不可再维持，相信“除牌”是公司的唯一命运。

沽空报告提到，南方能源的所有业务都经由其全资拥有的贵州优能所营运，因此两者的财务数据应该完全一样，惟ESCI文件显示贵州优能2016年及2017年的收入只是南方能源所公布收入的12%及21%。南方能源又被控三个矿场的实际产量仅报告产量的三分之一。

此外，艾默生指出，南方能源在招股文件中，称六大客户占其总收入的近四分之三。但工商总局资料显示，该公司夸大了其中四个客户的收入贡献，有一个客户在2017年及2018年均处于停运，余下一个客户更从来没有向南方能源购买煤，估计公司实际收入只有其所宣称的16%。

艾默生相信，南方能源夸大2016年至2018年的6.5亿元人民币盈利，同期贵州优能则录得2100万元净亏损。该沽空报告形容南方能源是一个“庞氏骗局”，并在2013-2018年期间夸大了5倍收入，以保持较高市盈率，其实部分财年根本无盈利可言；控股股东徐波更是借此骗局，不断出售及质押其持有股分以筹集资金。

事实上，近来南方能源的境况并不太好，该公司从5月中旬开始股价一路下滑，由年内最高17.66港元滑坡至如今9.73港元，跌幅高达43.17%。受遭到沽空的影响，南方能源(1573.HK)在7月29日午后盘中临时停牌，停牌前跌2.21%，成交439.45万港元。

令人惊讶的是，尽管南方能源主营业务单一，收入来源单一，却颇受券商投行看好。

南方能源前称中国优质能源集团，是在2016年7月13日在香港挂牌上市的、募资总额为2.124亿港元，其IPO时的独家保荐人是海通国际、审计师是德勤。

值得注意的是，恒生指数公司将于2019年8月16日收市后公布恒生综合指数年中检讨结果，相关变动将于9月9日生效。安信国际列出20只潜在新晋港股通标的，其中就包括南方能源(01573.HK)。里昂上周亦发表研究报告，亦看好南方能源(01573.HK)获纳入港股通标的。但就目前在这个节骨眼上突然股价闪崩来说，南方能源进入港股通的事情恐怕要黄了。

南方能源控告招银

而在因沽空事件南方能源进入公众视野的同时，其大股东徐波也与招银国际有一些冲突，这或许也让南方能源复牌后的股价“空上加空”。

据媒体报道，南方能源控股主要股东Lavender Row Ltd.(由公司主席徐波家族所持)入禀香港高等法院，控告招银国际财务及招银国际证券，指招银在7月8日及9日不当地出售其部分南方能源押股及要求其加速还款，Lavender现向招银索偿。

入禀状指，Lavender于2017年签立贷款协议，向招银借取2581万美元(约2.01亿港元)，还款期3年。Lavender并把1.436亿股南方能源(约20%南方能源股权)质押予招银。

本年3月初，招银要求Lavender在3月22日前缴付第二期还款及预缴第三期还款的利息，否则会出售押股。

Lavender称已于上述3月22日前缴付上述第二期还款及第三期利息，且增加抵押品，但招银仍于本月8日及9日将押股中的16万股(约0.0223%南方能源股权)出售，并要求Lavender加速还款。Lavender指招银此举有违双方之前的贷款等协议。

据悉，在艾默生的沽空报告中也指出，最近，招银国际金融在市场上以每股11港元的价格出售了16万股南方能源股票。据交易披露，招银国际金融之所以处置这些股份，是因为徐波无法偿还债务。披露易显示，招银国际及招商银行股份有限公司最新持股比例为19.98%。