觀望G20及期指結算 恆指方向未明 走勢分析

期指結算前夕，恆指周三低開逾百點後，跌幅曾擴大約200點，一度失守兩萬八關口；及後走勢逐步回穩，高位曾反彈逾80點，收市升逾30點，回升至28,200點以上。

市場關注即將舉行的G20峰會，港股方向未明，估計在半年結前，恆指或會繼續窄幅橫行。向上觀望重上100天線約28,550點的機會，由於兩萬八曾失守，支持或下移至參考27,800點水平。 策略概要

大市反覆，資金以部署熊證的較多，而且因G20峰會臨近，憂慮長假期後出現裂口風險的機會增加，淡友主要考慮收回價在28,600點以上的熊證。

貼價牛證雖然逐步上市，但由於大市低位曾經失守兩萬八，追貨資金未算進取，少量資金考慮收回價在27,800點附近的牛證，並觀望兩萬八關口能否重建支持。

恆指牛證67993，收回價27968點，行使價27868點，槓桿比率約76.3倍，兌換比率10000。

恆指牛證50006，收回價27868點，行使價27718點，屬新上市產品，兌換比率20000。

恆指熊證69793，收回價28478點，行使價28578點，屬新上市產品，兌換比率10000。

恆指熊證68961，收回價28758點，行使價28858點，槓桿比率約39.2倍，兌換比率12000。

騰訊方向未明 350元窄幅上落 走勢分析

重磅股騰訊（0700）周三未見出現明顯方向，低位曾跌近2%至343元，高位則一度重上350元關口，全日徘徊在350元附近，收市微跌。

騰訊經過上周的升浪後，近日維持在窄幅整固，似乎在345元至355元附近，逐步形成橫行區。向上觀望挑戰50天線約357.7元的機會，支持參考250天線約338.3元。 策略概要

騰訊整固，繼續吸引好倉資金博反彈，主要考慮行使價約380元的認購證；淡倉亦有少量資金追沽，主要考慮行使價約330元的認沽證，部署策略與周初相若。

G20峰會前，市場關注出現裂口的機會或會增加，資金轉為留意較遠價的牛熊證，以減低收回風險，並利用500兌1的換股比率減低遠價產品的面值。另外，牛熊證免除引伸波幅的考慮。

騰訊認購證19083，行使價380.2元，19年09月到期，實際槓桿約13.8倍。

騰訊認沽證16224，行使價329.8元，19年09月到期，實際槓桿約9.3倍。

騰訊牛證67921，收回價336.28元，行使價333.48元，槓桿比率約16.2倍。

騰訊牛證62472，收回價328.28元，行使價325.48元，槓桿比率約12.0倍。

騰訊熊證59045，收回價362.88元，行使價365.68元，槓桿比率約21.2倍。

騰訊熊證60176，收回價372.8元，行使價375.6元，槓桿比率約14.0倍。

憧憬5G投資周期 中移動鐵塔靠穩 走勢分析

中移動（0941）公布5G測試套餐後，表示今年會在全國興建5萬個5G基站。有券商指，即使資本開支增加，中移動仍可從商用營運中受惠。中移動周三靠穩，收市保持在70元以上。

憧憬受惠於電訊商投資在5G基站建設上，上周強勢、近日回軟的中國鐵塔（0788），周三先跌後回穩，高位曾升逾2%，收市升逾1%。向上觀望上試2.2元，支持參考2元關口。 策略概要

中移動近日重上70元關口後，有資金觀望其建立支持的機會，開始留意好倉產品，但部署上未見進取，主要考慮行使價約75元的輕微價外認購證，或收回價在68元以下的牛證。

由於鐵塔上周升幅頗為顯著，即使股份具5G概念，資金追貨未見進取，主要考慮行使價約2.2元的輕微價外認購證，或是觀望其到價後才再向上換馬。如想避開引伸波幅考慮，鐵塔亦有收回價在1.9元以下的牛證可供選擇。

中移認購證19751，行使價75.62元，19年11月到期，實際槓桿約12.6倍。

中移認沽證19871，行使價66.28元，19年12月到期，實際槓桿約10.4倍。

中移牛證58043，收回價66.28元，行使價65.08元，槓桿比率約13.0倍。

鐵塔認購證17637，行使價2.2元，19年09月到期，實際槓桿約7.5倍。

鐵塔認沽證17337，行使價1.96元，19年10月到期，實際槓桿約5.2倍。

鐵塔牛證69599，收回價1.83元，行使價1.73元，槓桿比率約5.5倍。

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

免責聲明：筆者為瑞士信貸(香港)有限公司的代表 ，並身為證監會持牌人，並無持有相關上市公司的任何財務權益。本文內容僅供參考，並不構成要約、建議或促使任何人士提呈買賣或認購任何證券。結構性產品價格可急升或急跌，投資者或會蒙受全盤損失。本產品並無抵押品。如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。有關恆生指數或恆生中國企業指數的免責聲明，請參閱上市文件。過往表現並不反映將來表現。投資前，投資者應瞭解風險，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。瑞信之聯屬公司為結構性產品之流通量提供者，亦可能是唯一報價者。本文任何內容概不構成投資、法律、會計或稅務意見、並無聲明任何投資或策略適合或符合閣下的個別情況。結構性產品交投量並不是結構性產品表現的指標，投資者不應僅依賴交投量歷史高位數據以釐定結構性產品日後的表現。~ 重要聲明:

以上資訊由第三方提供，AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站有關服務所獲得之資訊、內容或廣告，不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。對於您透過本網站上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料，本公司亦不負品質保證之責任。