冲高遇获利盘 两万七未能守稳 走势分析

港股连跌5个交易日後，恒指周三跟随外围反弹，高位曾升逾350点，重上两万七关口，但冲高後有获利沽盘出现，指数升幅逐步收窄，收市升逾130点，两万七得而复失。

市场对美国减息憧憬增加，不过中美贸易争拗持续，或限制大市升幅。走势上，两万七的获利沽压或需时消化，短线或仍以突破两万七为上望目标，支持参考近日低位26,671点。 策略概要

恒指反弹，重新吸引好仓资金部署，主要考虑收回价在26,600点附近的贴价牛证，但大市升幅即日收窄；投资者或可转为留意收回价约26,500点的牛证，与现价保持一定距离，以减低收回风险。

淡仓继续有资金加仓，但在大市反弹下，熊证收回风险或略见增加，淡仓暂时较多考虑收回价在27,200点至27,300点熊证。若大市再扩大升幅，或有再向上换马的需要。

恒指牛证60786，收回价26538点，行使价26438点，杠杆比率约64.0倍，兑换比率10000。

恒指牛证66511，收回价26468点，行使价26368点，杠杆比率约59.8倍，兑换比率10000。

恒指熊证66163，收回价27236点，行使价27336点，杠杆比率约49.8倍，兑换比率10000。

恒指熊证65469，收回价27338点，行使价27438点，杠杆比率约39.0倍，兑换比率10000。

腾讯止跌回稳 曾高见335元以上 走势分析

外围科网股反弹，腾讯（0700）周三止跌回稳，高位曾升逾2%至335元以上，虽然及後跟随大市收窄升幅，但收市仍升逾1%，企稳在330元关口以上。

腾讯再度反弹，回升至200天线附近，不过观察近期腾讯走势，330元附近的获利压仍有待消化，短线或会维持在330元附近整固。向上观望重上340元的机会，支持参考320元水平。 策略概要

腾讯330元整固，好淡仓资金均见有资金部署，普遍部署价外幅度在一成以内的产品。好仓主要考虑行使价约360元的认购证，淡仓则考虑50兑1、行使价约300元的认沽证。

腾讯近日的波幅略见收窄，但早前急跌曾引发大批牛证被收回，资金继续考虑收回价较远的牛熊证，并利用500兑1的换股比率减低产品面值。另外，牛熊证亦免除引伸波幅的考虑。

腾讯认购证19286，行使价360.2元，19年09月到期，实际杠杆约10.1倍。

腾讯认沽证19351，行使价302.83元，19年09月到期，实际杠杆约10.3倍。

腾讯牛证66071，收回价319.78元，行使价316.98元，杠杆比率约18.4倍。

腾讯牛证63767，收回价308.68元，行使价305.88元，杠杆比率约11.2倍。

腾讯熊证63771，收回价340.68元，行使价343.48元，杠杆比率约22.1倍。

腾讯熊证63007，收回价352.88元，行使价355.68元，杠杆比率约12.3倍。

小米止跌回稳 铁塔曾重上2元关 走势分析

小米集团（1810）继续回购，股价近期创新低後，周三曾反弹逾3%至9.3元以上，收市升逾2%，企稳9.2元水平。向上观望重上9.5元的机会，并留意9元能否重建支持。

憧憬5G商用牌照发放在即，中国铁塔（0788）升势持续，周三曾急升逾半成，一度重上2元关口，收市升逾4%，徘徊在2元附近。向上观望上试2.2元水平，支持参考1.8元。 策略概要

小米反弹，不过早前跌势颇急，资金仍倾向留意行使价约9.5元的轻微价外认购证。小米回稳，窝轮引伸波幅略为回软，如想免除引伸考虑，亦可考虑小米牛证。

铁塔升势持续，好仓已再上移至行使价约2.2元的认购证，以维持一定的价外幅度。近日铁塔波幅有所扩大，窝轮引伸波幅水平亦颇波动，投资者亦可留意铁塔牛证以避开引伸影响。

小米认购证19171，行使价9.51元，19年12月到期，实际杠杆约5.1倍。

小米认沽证20190，行使价9.09元，20年02月到期，实际杠杆约2.1倍。

小米牛证64452，收回价8.38元，行使价7.98元，杠杆比率约3.0倍。

铁塔认购证17637，行使价2.2元，19年09月到期，实际杠杆约6.9倍。

铁塔牛证60527，收回价1.63元，行使价1.53元，杠杆比率约3.8倍。

(本结构性产品并无抵押品)

《瑞信香港认股证及牛熊证销售主管何启聪》

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