華泰證券發表報告指，美圖(01357.HK)上半年收入18.2億元人民幣(下同)，按年增長12.3%，季度公司主動收縮美業業務，導致收入低於市場預期，但核心主業影像與設計產品收入13.5億元，按年增長45.2%，符合預期，核心驅動付費用戶數達1,540萬，按年增長42%，付費滲透率達5.5%。上半年經調整淨利潤為4.7億元，超預期10%，達到業績預告上限。該行看好美圖的長期前景，予「買入」評級。目標價由7.48港元升至12.83港元，相當於預測今年市盈率35倍。 華泰證券對美圖2025至27年各年收入預測分別降5%、降6%及升9%，至分別41億、51億及61億元，2025、2026年收入下調主要考慮到美業收縮影響，2027年收入上調主要是AI生產力場景收入放量。該行對其2025至27年各年經調整純利預測分別6%、9%及6%，至分別9.5億、13.1億及16.8億元，公司以AI賦能持續提升付費用戶數，推進經營槓桿改善，因此上調利潤預測。