段永平最新出手了，這次加碼的是股神公司。

自今年5月3日巴菲特在股東大會宣佈年底辭去CEO一職以來，伯克希爾股價跌超13%。

下跌之際，知名投資人段永平賣出伯克希爾的看跌期權(put)。

今年以來段永平頻繁出手，涉及6家公司。

8月4日，段永平在社交媒體發帖：“今天賣了不少BRK的put，看上去這個價格不貴了，希望買進來拿着，應該比S&P500合算。”

段永平本次操作依舊是賣出看跌期權，賣出看跌期權是預期股價未來上升或者不繼續下跌。

今年5月2日，伯克希爾A股價創下81.29萬美元/股的歷史新高，8月4日股價來到68.52萬美元，3個月時間跌15%。

伯克希爾股價下跌，一方面來自巴菲特卸任，另一方面則來自其最新發布的二季度業績。

伯克希爾2025年第二季度財報顯示，2025年第二季度實現總營收925.15億美元，較2024年同期936.53億美元微降1.2%；淨利潤123.7億美元，同比大幅下滑59%。

淨利潤下滑主要受保險業務拖累及卡夫亨氏38億美元減值影響。今年二季度伯克希爾對其持有的卡夫亨氏股份計提38億美元減值，賬面價值降至84億美元。這筆投資自2015年合併以來股價下跌62%，同期標普500指數升202%。  

值得注意的是，在美股大牛市的背景下，伯克希爾連續第11個季度淨賣出股票，且今年上半年沒回購。

截至二季度末，巴菲特前五大持倉仍為美國運通、蘋果、美國銀行、可口可樂和雪佛龍。  

近日，巴菲特在財報中再次發出警吿！他認為特朗普關税政策的不確定性，稱其可能對“大多數甚至所有運營業務及股票投資產生不利影響”。  

值得一提的是，段永平在美股偏好通過賣出看跌期權來建倉和抄底。

段永平今年多次出手。

美股在4月初因對等關税暴跌之際，段永平豪擲29億掃貨5家公司。

4月8日一早，段永平在社交平台陸續貼出5張交割單截圖，分別涉及英偉達、蘋果、台積電、谷歌以及騰訊。

這5張交割單顯示，段永平本輪“抄底”動用資金約3.9455億美元，摺合人民幣29億元。

具體來看，其中蘋果約9000萬美元，英偉達約1.5億美元，谷歌約8000萬美元，台積電約8000萬美元。

此外，段永平以440港元/股分別涉及了不同期限的騰訊put，1200張期權。

段永平在社交平台貼出實戰記錄，並配文：

1.山也還是那座山，梁也還是那道梁！今天開始買了一些(或者賣put)蘋果，nvda， goog，tsm，一會兒再賣點騰訊的put。

2.賣了點蘋果以及其他的put。懂王威武，感覺起碼要折騰一陣子，賣點put來回一起折騰也許是個好玩的遊戲。還是老話，千萬別用margin。如果put進來的價格從10年後看回來是便宜的價格，那這個投資就值得做，長短皆宜。

3.騰訊控股試了一下，長期一點的put的權利金不好，短期的一般，保費不好收啊。

回頭看，自4月7日以來，英偉達升92%，台積電升66%，谷歌升35%，蘋果升17%，騰訊15%。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

此前，段永平在美國管理的一個投資基金被網友們挖出，機構名為“H&H”。

截至2025年一季度，H&H持有11只美股，持倉市值120億美元，持倉股包括蘋果、伯克希爾B、拼多多、西方石油、阿里巴巴、谷歌C、微軟、迪士尼、英偉達、台積電和莫德納。

段永平管理的H&H基金二季度最新動向還沒披露，我們會持續關注，出來後第一時間給大家更新。

段永平的經典投資理念以長期主義和價值投資為核心，強調買股票就是買公司，聚焦商業模式好的公司。

他主張不懂不做，僅投資能力圈內理解的企業，如網易(2002年網易股價暴跌時逆市抄底獲百倍收益)、蘋果(2011年就開始買進蘋果股票，長期持有超十年）、茅台(看重品牌壟斷)、騰訊(注重企業商業模式與管理層)，堅持“本分”原則，避免槓桿與投機。

關於做投資，段永平經典理念：

1.買股票就是買公司，買公司就是買公司未來現金流折現，句號！

2.投資一個公司，主要考慮兩個重要的點：

1) 這家公司能長期獲利嗎？

2)公司獲得的利潤如何給到股東？

好公司最重要！如何判斷好公司？商業模式和企業文化排第一，價格排第三。

3.和巴菲特的那頓飯，徹底悟到商業模式的重要性——壟斷、有護城河，還有"好公司，要一直拿着"。

4.好的商業模式很簡單，就是利潤和淨現金流一直都是槓槓的，而且競爭對手哪怕用很長的時間也很難搶。比較苦的生意的特點往往是進入門檻比較低，產品差異化小，經常需要靠產品價格競爭。

5.特別好的生意模式非常少見。生意模式越好，投資的確定性越高或者風險越低。

6.段永平曾問巴菲特，在投資中不可以做的事情是什麼。巴菲特的回答是：不做空，不借錢，不做不懂的東西——不懂不碰。

7.投資的信仰指的是：相信長期而言股票是稱重機，對沒有信仰的人而言股市永是投票器。