中金研究報告指出，信義能源(03868.HK)公布今年上半年業績，營業收入12.1億元人民幣，按年增7.7%；歸母淨利潤4.5億元人民幣，按年增23.4%，業績高於該行預期，主要由於成本費用管控得當。每股中期股息2.9港仙，按年增26.1%，分紅比例微升至49.4%。 發展趨勢上，中金指出，新項目收購靜待各地「136號文」細則明朗。截至上半年末，母公司信義光能(00968.HK)約有1.2GW儲備項目可供集團收購，其中860MW為平價項目。公司於2024年已審批但未收購項目尚有200MW，位於廣東，省內綠電需求旺盛、尚無限電情況。 中金考慮到信義能源財務費用率及所得稅率壓降，上調其2025至2026年淨利潤5.2%和5%至10億和10.7億元人民幣。當前股價對應2025至2026年9.6倍和8.9倍市盈率；維持「中性」評級。中金又考慮到136號文穩定存量項目收益預期、公司存量資產優質且政策頻出提振行業估值表現，上調目標價41%至1.35港元，對應2025至2026年10.7倍和10倍市盈率。