《大行》大摩:同程旅行(00780.HK)認購大連聖亞股份引發擔憂 目標價27元
摩根士丹利研究報告指,大連聖亞(600593.SH)公告稱,同程旅行(00780.HK)子公司擬以9.56億元人民幣認購其增發股份。交易完成後,同程將持有聖亞23%股權及31%表決權,成爲最終控制方。
報告指,大連聖亞原爲大連市國資委旗下企業,目前營運大連及哈爾濱兩個海洋主題公園(含配套酒店)。受資產減值影響,過去兩年公司處於淨虧損狀態,但若排除該因素則勉強盈利。該行認爲,此次對盈利能力欠佳、資產沉重的國企進行控股投資,引發對同程旅行併購策略的擔憂;現予目標價27元及評級「增持」。
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