東吳證券研報指出，飛龍股份25H1業績符合預期，主業盈利能力顯著上行，新能源熱管理&非車業務實現增長。公司深度佈局東南亞市場，在泰國和新加坡設立子公司。其中，泰國生產基地龍泰公司於2025年6月投產，待全線投產後，預計將形成年產150萬隻渦殼、100萬隻排氣歧管、50萬隻機械水泵、100萬隻電子水泵的設計產能。順應行業發展趨勢，構建四大增長曲線矩陣：1）以電子泵及智能溫控閥系列爲核心，向熱管理集成模塊與系統解決方案提供商升級；2）依託泰國生產基地積極佈局全球市場；3）將熱管理技術應用場景從汽車延伸至服務器液冷、數據中心（IDC）液冷、人工智能、充電樁液冷、5G基站與通信設備等，該曲線已進入逐步批量供貨階段；4）把握產業融合趨勢，將熱管理技術賦能機器人產業，依託現有客戶資源及業務協同，加速佈局人形機器人領域。維持“買入”評級。