招商證券研報指出，石頭科技憑藉技術創新持續引領行業、鞏固中高優勢，內銷政策補貼及外銷渠道提效催化份額持續提升，疊加競爭格局優化處於行業高增和盈利恢復週期，具備中長期投資價值。公司對應25年PE爲21倍，維持“強烈推薦”投資評級。618石頭掃地機市佔率以32.76%位居第一，洗地機升至24.54%穩居前二，考慮去年同期基數受專利訴訟影響，銷售數據亮眼。公司近期將洗衣機與清潔事業部合併，並伴有裁員動作。此次戰略收縮對公司整體利潤成正面貢獻。公司越南代工廠已於2024年10月開始發貨，保障北美市場的供應穩定和成本優勢；7月美越關稅落地，從46%高關稅預期降至20%（轉運40%），利好在越佈局產能的企業。在國補景氣回升加速滲透，競爭格局優化下石頭穩利擴份額。海外市場方面，全渠道增利提效爭份額，拓寬價格帶下加速滲透率提升。