摩根大通發表報告，指英偉達(NVDA.US)宣佈，已獲得美國政府向中國客戶發放H20 GPU銷售許可的保證，並同時宣佈推出針對中國市場的RTX專業版。這對全球AI硬體需求構成小幅正面影響，並進一步收緊GPU供應形勢。在中國，這主要利好AI數據中心託管企業，如萬國數據-SW(09698.HK)(GDS.US)、世紀互聯(VNET.US)及光環新網(300383.SZ)，而對本地領先半導體供應鏈企業如中芯國際(00981.HK)的市場情緒構成負面影響。 報告提及，在硬體供應商中，艾馬克技術(AMKR.US)、SK海力士(000660.KS)、華勤技術(603296.SH)及英業達對英偉達H20的敞口較大。總體而言，這可能促使臺積電(TSM.US)CoWoS預估獲上調，此前在4月中旬H20限制後，臺積電於2025年第二季的CoWoS預估曾被下調。摩通認爲，H20需求在DeepSeek R1推出後一度接近每季60萬枚以上，若英偉達成功獲得向大多數中國雲服務提供商銷售H20晶片的許可，需求可能反彈至相似或更高水平。