國盛證券研報指出，紫金礦業預計上半年實現歸母淨利潤約232億元，同比增長約54%；單季度看，預計2025Q2實現歸母淨利潤130億元，同比增長47.7%，環比增長28.2%。報告期內，公司實現礦產銅產量57萬噸，同比+10%，實現年初目標的50%；礦產金產量41噸，同比+17%，實現年初目標的48%；礦產鋅產量20萬噸，同比-9%，實現年初目標的45%；礦產銀產量223噸，同比+6%，實現年初目標的50%；當量碳酸鋰產量7315噸，同比大幅增加。年內公司完成加納Akyem金礦交割，擬收購哈國RG金礦項目，助力公司完成2028年礦產金100-110噸規劃目標。看好未來有色金屬價格，公司作爲全球優秀的成長型礦業龍頭，公司業績有望持續增長。預計2025-2027年歸母淨利潤413/475/535億元，對應PE爲12.2/10.6/9.4倍，維持“買入”評級。