野村發表報告，預計阿里(09988.HK)2026財年首財季(6月季度)即時電商業務，包括食品配送服務，將出現約100億人民幣虧損。其外賣業務在7月初的日訂單量高峰達到8,000萬，其中16%為非餐飲訂單，84%來自外賣。而美團(03690.HK)外賣在7月上旬的最高日訂單量達到1.2億，其中83%來自外賣訂單。 該行預測，首財季淘寶天貓集團的中國零售商業收入按年增長10%，EBITA利潤率按年下降2.6個百分點，原因是增加了即時電商投資。然而，在整合了新合併的餓了麼和飛豬後，EBITA可能會因即時電商投資造成的約100億人民幣虧損而按年下跌20%。另外，阿里雲方面，該行預測其第一季收入按年增長可能加速至22%，對比上季的18%。 野村預估，阿里首財季的合併營收將增長2.5%，相較於市場預估的5%；EBITA則將下滑15%，相較於市場預測預估的5%。