格隆匯獲悉，7月11日，北礦檢測技術股份有限公司（簡稱“北礦檢測”）將在北京證券交易所上會，保薦人爲中信證券。

股權結構方面，至招股說明書籤署日，礦冶集團直接持有公司86.11%股份，通過礦冶總院間接持有公司1.53%股份，合計持有公司87.64%股份，爲公司控股股東。國務院國有資產監督管理委員會持有礦冶集團100%的股份，爲公司實際控制人。

北礦檢測註冊地爲北京市大興區，是國內領先的有色金屬檢驗檢測技術研發與服務機構之一，專業從事有色金屬礦產資源檢驗檢測技術研發、技術服務及儀器研發，業務涵蓋礦石及礦產品、冶煉產品、環境樣品、再生資源、先進材料、選冶藥劑檢驗檢測。

行業規模方面，近年來，隨着社會經濟的不斷髮展、技術水平的持續提高、國際分工的日益深化以及各行各業規範化的需要，全球檢驗檢測行業保持着10%以上的快速增長。全球檢驗檢測行業市場規模從2012年的1077億歐元上升至2023年的2785億歐元。

據國家認監委數據統計，中國檢驗檢測行業市場規模從2016年的2065.11億元增長到2023年4670.09億元，年均複合增長率約爲12.36%。穩健增長的同時產業政策支持力度也在不斷加大。

圖片來源於招股書

北礦檢測業績依賴礦冶行業檢驗檢測需求。若行業交易規模收縮導致檢測需求下降，且公司未能有效應對，可能面臨業績下滑風險。

2022年、2023年、2024年（簡稱“報告期”），北礦檢驗的檢驗檢測業務營收約爲0.91億元、1.1億元、1.38億元，客戶涵蓋礦冶集團、山東黃金等頭部企業，2024年前五大客戶佔比15.38%。儀器等其他業務佔比較低。

由此可見，檢驗檢測業務爲公司最主要的收入來源，其測業務範圍主要集中於礦石、礦產品、冶煉產品等。雖然公司積極開拓檢測業務範圍及其他業務領域，但整體規模仍相對較小。因此，若公司檢驗檢測業務受到不利衝擊或發展受阻，將對公司業務規模及盈利情況產生不利影響，進而產生業績下滑風險。

主營業務收入的構成，圖片來源招股書

根據中國有色金屬工業協會出具的情況說明，北礦檢測於1985年授權爲國家重有色金屬質量檢驗檢測中心，是第一批獲國家級授權的檢驗檢測機構。2021年、2022年、2023年，北礦檢測在國內有色金屬礦產品檢驗檢測服務領域市場佔有率分別爲3.01%、2.72%、3.04%，在有色金屬礦產品檢驗檢測領域排名第一。

業績方面，報告期內，北礦檢測的營業收入分別約0.92億元、1.10億元、1.48億元；毛利率存在波動，分別爲62.65%、64.69%、61.43%；歸母淨利潤爲0.32億元、0.46億元、0.55億元。

主要會計數據及財務指標，圖片來源招股書

結合公司經營計劃、財務預算、經營狀況等因素，公司預計2025年1-6月營業收入約爲0.81億元至0.90億元；歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益後的淨利潤約爲0.28億元至0.34億元。

公司預計2025年1-6月營業收入約爲 8100萬元至9000萬元，同比增長幅度約爲23.75%至 37.50%；歸屬於母公司所有者的淨利潤約爲3080萬元至3500萬元，同比增長幅度約爲7.83%至22.53%。

此外，北礦檢測還存在技術研發失敗的風險。公司針對檢驗檢測技術方法與工藝、高端分析儀器設備等領域不斷進行技術創新與研發。報告期內，公司研發投入均爲費用化支出，各期研發投入佔營業收入的比例分別爲5.57%、7.44%、9.32%，低於同行均值。如果未來行業出現更爲高效精準的檢驗檢測分析方法或技術工藝，或公司研製的高端分析儀器設備不能很好的滿足市場需求，將導致公司的技術優勢和市場競爭能力下降，進而影響公司品牌價值和長遠發展。

研發投入佔營業收入比例與可比公司比較情況，圖片來源招股書

本次IPO，北礦檢測擬募資約1.79億元，投向北礦檢測先進檢測儀器研發基地及檢測能力建設項目、補充流動資金。