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大行評級|高盛:未見到香港銀行行業的上行空間 正面因素已被市場消化
高盛發表研究報告指,中銀香港及恆生銀行的市盈率估值已調整至20年的平均值,市場對25/26財年每股盈利增長的預期亦已低於中期週期的增長。另外,預期本地樓市和貸款業務將呈現緩慢(約低單位數)復甦。加上作爲盈利推力因素的HIBOR受壓,對銀行業的淨息差及報表構成下行風險。該行料HIBOR將於下半年稍爲回升,因過剩的流動性將從銀行體系中撤走。然而,與美元利率的差距在可見將來或保持較高水平,因預期美元走弱,以及本地IPO活動增加。該行認爲未見到行業的上行空間,正面因素已被市場消化。基於HIBOR的正面影響,將本地銀行2026及27財年的每股盈利預測平均上調14%,目標價平均上調11%,當中對匯豐控股維持“買入”評級,目標價103港元;維持東亞銀行“沽售”評級,目標價10.5港元。
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