匯豐環球研究發表報告示，東亞銀行(00023.HK)首季普通股權一級資本比率(CET1)按季升6.5個百分點至24.1%，優於該行預期，主要受《巴塞爾協定》3.1改革下風險加權資產(RWA)減少所致。該行估算，如果東亞目標中至長期改革後CET1達16%水平，理論上東亞今年在恆常股息率6%以外，可以向股東回饋151億港元，相當於市值46%。 該行提及，東亞銀行在本周二(24日)與西班牙CaixaBank進行關連交易，購買來自CaixaBank的貸款，涉11.775億港元。CaixaBank持有東亞19.3%權益。是次交易金額相當於去年底東亞貸款餘額的約0.2%。匯研認為，此舉有助東亞利息收入，消耗過剩流動性及資本，以及具象徵意義地，東亞成為淨資產購買者(東亞之前剝離了藍十字、東亞人壽及卓佳)。 匯豐環球研究認為，即使東亞銀行今年以來股價已累升約26%，對比恆指同期升22%，估值仍不高，僅相當於靜態市賬率0.33倍，較長期均值低出一個標準差，或相當於預測今年市盈率7.1倍。該行降東亞今明兩年盈測分別12.8%及4.7%，後年則上調7.4%，以反映HIBOR走低對淨息差負面影響，但部分被費用收入增加所抵銷。匯豐環球研究對東亞目標價由12.8元升至13.9元，評級「買入」。