6月25日，美圖公司(1357.HK)早盤升近3%，報8.5港元，再創52周新高的同時，重回2016年上市發行價。今年以來，美圖股價今年已累升近200%，目前總市值為388億港元。日前，美圖宣佈即將上線聚焦影像的AI Agent產品。

2016年12月15日，美圖於港交所上市，發行價格為8.5元/股。然而，隨着美圖在手機、短視頻、社交等領域的多元化探索失敗，美圖股價一度跌至0.5港元左右。

自2020年以來，美圖重新聚焦影像與設計產品業務，商業模式由以廣吿為主轉變為以付費訂閲為主，AI驅動下付費收入快速增長，業績取得改善。至2024年，美圖全年收入33.4億元，經調整淨利潤5.9億元。

隨着產品矩陣和商業模式逐漸成熟，美圖因業績兑現能見度高成為港股AI應用中的稀缺性標的。大摩、高盛等國際大行報吿稱，全球生產力市場將成為美圖新的增長驅動力，該場景下付費滲透率有望達到20%，並預計2026年起加速變現。

值得一提的是，2024年12月，美圖出售持有的全部加密貨幣，大摩稱，這是美圖資本市場地位和投資者心目中形象的一個轉折點。2025年5月，美圖與阿里達成戰略合作並獲得其2.5億美元投資，此舉被認為在一定程度上打破了市場對於中小廠AI競爭力的質疑。

業績驅動疊加基本面優化，美圖今年以來被公募基金和外資連續買入，股價年內已累升2倍，而對比其2022年最低價時，三年內升幅達到19倍。目前，券商機構普遍給予美圖2025年30-35倍PE。