摩根大通發表研究報告指，自6月中旬以來，本港地產股已跑贏恆生指數達8%。僅在上日(25日)當天，該板塊上升3%(恆生指數增加1%)，主要原因包括：(1)市場對美國可能提前降息的憧憬升溫；(2)板塊輪動至高股息或落後板塊，如香港地產(事實上，即使經過近期上漲，香港地產年初至今表現仍比恆生指數同期表現低出1%)；(3) 香港銀行同業拆息(HIBOR)近兩個月來保持在1%以下；(4) 南向資金持倉略有增加(從5月初的7.2%增至最新的7.6%)；(5)在較小程度上，近期住宅項目銷售去化率良好的正面消息，而摩通也觀察到長期投資者的興趣增加。該行又指，有些股票(尤其新地(00016.HK))的估值已經相當高了。 摩通表示，從股息收益率差額角度顯示，認為該板塊目前價格交易於歷史平均值以下0.5個標準差，若以低於1個標準差為基準，則表示未來還有9%的上漲空間。摩通對該板塊的首選仍為太古地產(01972.HK)、恆地(00012.HK)和領展(00823.HK)。摩通認為，即使該三隻股票今年至今已分別上漲30%、28%和37%，但它們仍提供超過6%的股息收益率，且未來仍有催化劑。