研報掘金丨國泰海通:維持山西焦煤“增持”評級,目標價7.5元
國泰海通證券日前研報指出,受下遊需求下滑影響,商品煤銷量大幅下滑。對比市場主焦煤價格下滑幅度,公司大幅優於行業平均水平,體現公司焦煤資源優質,預計未來價格有望持續領跑行業。該行公司具備優質焦煤資源,在下遊需求持續萎縮背景下售價依舊領先行業,疊加良好的成本管控,預計2025年全年業績仍將領跑整個焦煤板塊。產能擴張未來成長可期。根據可比公司2025年平均11.98x PE估值,考慮到公司爲焦煤龍頭企業,給予2025年14xPE估值,目標價爲7.5元,維持“增持” 評級。
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