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研報掘金丨中信證券:上市保險公司有較大配置價值,重點關注中國平安等
中信證券研報指出,隨着低利率環境確立,居民財富通過銀保渠道,從儲蓄存款向分紅險遷移,進而形成耐心資本、支持資本市場的鏈條正在形成。分紅險轉型是保險公司商業模式再一次發生質變的開始,盈利對投資收益率敏感性將大幅下降,估值體系有望從PB走向PEV體系,保險上市公司均有較大配置價值。受益於供給側出清與嚴監管環境持續,當前週期下上市保險公司正處於右側配置窗口。中信證券認爲,從港A股角度來看,重點關注中國平安、中國太保等。
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