《大行》匯豐降蔚來(09866.HK)目標價至32.1元 料銷量承壓
匯豐研究報告指,蔚來(09866.HK)首季淨虧損按季收窄3%,銷量按季跌42%,當中汽車毛利率按季跌3個百分點,反映5566系列去庫存折扣。該行預期集團於未來幾個季度將提高營運效率及推出成本降低措施,如人力資源優化和削減低回報項目。
銷量方面,雖然產品周期正面,但該行料消費者降低支出和新型號競爭加劇,令銷售目標仍然承壓,因此將2025全年的銷量預測下調9%至33萬輛,並將2025至26年盈利預測下調3%至6%,毛利率預測下調0.9個百分點。港股目標價由34.9港元降至32.1港元,蔚來(NIO.US)美股目標價由4.5美元降至4.1美元,維持「持有」評級。
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