《大行》汇丰降蔚来(09866.HK)目标价至32.1元 料销量承压
汇丰研究报告指,蔚来(09866.HK)首季净亏损按季收窄3%,销量按季跌42%,当中汽车毛利率按季跌3个百分点,反映5566系列去库存折扣。该行预期集团于未来几个季度将提高营运效率及推出成本降低措施,如人力资源优化和削减低回报项目。
销量方面,虽然产品周期正面,但该行料消费者降低支出和新型号竞争加剧,令销售目标仍然承压,因此将2025全年的销量预测下调9%至33万辆,并将2025至26年盈利预测下调3%至6%,毛利率预测下调0.9个百分点。港股目标价由34.9港元降至32.1港元,蔚来(NIO.US)美股目标价由4.5美元降至4.1美元,维持「持有」评级。
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