美國三大股指週五全線收漲。

消息面上，美國5月非農數據出爐，非農就業數據好於預期，一定程度打消市場對經濟衰退的擔憂。

4月對等關稅，引發美股史詩級崩盤後，資金連續回補推動美股強勁反彈。

最近華爾街分歧也開始顯現，特朗普繼續整大活。

標普500指數站上6000點大關，爲2月26日以來首次。

從全球主要股市指數的年初至今漲幅看，德國DAX、恆生指數領漲全球。

美股三大指數經歷了大幅回撤後，年內主要指數全部收漲。其中，標普500年內漲幅2.02%，納指漲1.13%，道瓊斯漲0.51%。

(本文內容均爲客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

對於當下市場，華爾街開始出現分歧。

摩根大通看法出現大逆轉，該銀行首席股票策略師Lakos Bujas在4月份關稅動盪最劇烈時曾經預測，標普500指數在2025年底將跌至5200點。

經過一輪反彈後，他現在認爲該指數今年將收在6000點。雖然現在標普500已經6000點，但對比他此前的看跌預期，態度明顯翻轉。

Lakos Bujas預計市場即將出現逼空行情，4月恐慌期間機構投資者將股票賣給企業和散戶後，如今又開始追高入場。

他指出，人工智能、波動性和動量信號改善而出現的系統性策略的穩步買入、主動型基金經理逢低買入的資金流，都是支持股市上漲的因素。

美國銀行策略師Michael Hartnett則是發出預警，全球股市在本週創下新高後，即將觸發技術性“賣出”信號。

Hartnett表示，市場短短兩個月內飆升20%後，目前運行過熱。

他引用了資金流動和市場廣度數據，作爲投資者紛紛涌入風險資產且倉位過高的證據，過去交易員常常以此作爲看跌信號，因爲理論上這表明市場買盤可能很快枯竭，從而導致回調。

Hartnett引用的數據顯示，過去四周流入股票和高收益債券的資金佔總資產的0.9%，他表示如果該數字上升至1%以上，是投資者賣出的標誌。

他還指出，市場正接近“超買區域”，約有84%的國家指數高於其50天和200天移動平均線，當該指標達到88%時，他的賣出觸發點就到了。

特朗普又整大活了，“降息100基點！”

和馬斯克鬧掰後，特朗普傳出“休戰”信號，這兩天他又整了個大活！這次是威脅換掉美聯儲主席。

本週全球央行掀起降息潮。繼歐洲央行降息後，印度央行降息幅度大超市場預期，同日俄羅斯央行近三年來首次降息。

特朗普正加大對美聯儲施壓力度！特朗普又公開喊話鮑威爾，要求降息整整一個百分點。

特朗普在社交媒體發帖：“美聯儲的‘太遲’是場災難！歐洲已有十次降息，我們（美國）一次都沒有。儘管有他（鮑威爾），我們國家仍表現良好。直接降一整點，火箭燃料！”

週五，特朗普在接受記者採訪時表示，下一任美聯儲主席的任命結果將很快公佈，他對人選已有相當明確的認識。他仍然認爲美聯儲主席鮑威爾應該降息。

特朗普強調，一位優秀的美聯儲主席會降息，他重申鮑威爾應降低利率。

鮑威爾的美聯儲主席任期將於2026年5月屆滿，特朗普提前一年考慮他的接替者，重燃外界對美聯儲領導層變動的猜測。

知名金融分析師Jim Bianco認爲，鮑威爾可能面臨兩種命運：要麼被特朗普直接解職，要麼被架空，因爲鮑威爾繼任者的提名人可以發表講話削弱他的權威。

特朗普曾多次威脅要解除鮑威爾的職務，但在相關言論引發美股大跌後，特朗普改口稱他無意解僱鮑威爾。

自特朗普上臺以來，美聯儲一直按兵不動，暫停降息。5月7日，美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%—4.50%之間不變。這是自今年1月和3月會議以來，美聯儲連續第三次決定維持利率不變。

美聯儲官員定於6月17日至18日在華盛頓舉行會議，市場普遍預計將維持基準利率不變。

全球資金突然轉向，5月大舉押注亞洲！

連續4個月淨賣出後，全球資金突然轉向！5月份亞洲市場吸引外資大幅流入。

LSEG數據顯示，5月外國投資者累計買入亞洲股票約106億美元。

相比此前多月淨賣出，外資5月份押注亞洲市場，這是近1年半以來最大的淨買入額。

這輪全球資金再分配中，中國臺灣股市較爲亮眼，獲外資淨流入72.8億美元，創下自2023年11月以來的最大月度跨境淨買入規模。

儘管特朗普關稅政策引發全球市場巨震，但MSCI亞太指數年內明顯跑贏市場平均。

針對亞洲市場，一些華爾街機構給出了樂觀看法。

高盛將亞太（除日本）的指數盈利（最近兩年）增長預測目標上調至9%，原因是中國和美國的宏觀增長更爲強勁，並推動亞太地區增長。

高盛認爲，雖然美元疲軟可能會抵消一部分利好，但AI帶來的投資浪潮，這種結構性機遇仍被視爲亞洲市場的重要推動力。

全球資金轉向的另一原因，是美國政府的債務問題引發市場對美國資產的態度分歧，不少資金轉向歐洲，但歐洲一些地區也存在債務難題，相比之下亞洲市場的政策和財政空間更大一些。

此外，估值比對效應也是資金重新轉向亞洲的一個因素。截至5月23日，歐洲STOXX50指數前瞻市盈率爲15.4倍，MSCI亞太（除日本）指數僅13.4倍，低於標普500指數的21倍。

景順則認爲，2025年下半年亞洲市場仍可能受宏觀經濟風險壓制，但歷史數據顯示，如果美元疲軟、亞洲貨幣升值，則有利於吸引外資流入，同時通過降低進口成本也有利於消費。

近日，摩根士丹利、摩根大通、高盛、匯豐四大海外巨頭同時唱多中國，邏輯基於：

1.估值優勢凸顯，MSCI香港指數本益比約9倍，接近歷史低點。

2.全球投資者目前在中國股票上的倉位“嚴重偏低”。

3.人民幣匯率獲得顯著支撐。

4.中美貿易釋放正面信息。