中銀國際發表研究報告指，石藥集團(01093.HK)首季業績疲弱，收入按年下降22%，淨利潤跌8.4%。雖然首季的合作收入為7.18億元人民幣，但由於去年同期的基數較高，加上集採和主要產品降價的負面影響，成藥收入按年下滑27%。毛利率按年降5個百分點，按季則跌1個百分點。剔除合作收入，集團的藥品毛利率實際按年跌8個百分點，按季降5個百分點。 報告提到，石藥集團管理層承認，由於醫院環境的挑戰，難以實現年度業績會議上給予的收入正增長預期。不過，除了SYS6010(EGFR-ADC)的潛在授權外，管理層預計今年還將達成另外兩項BD合作，每項交易規模均超過50億美元。 該行上調集團目標價由原先5.5元升至6.6元，主要是基於SYS6010(EGFR-ADC)、KN026(HER2/HER2)、GLP-1產品組合等候選藥物的臨床進展，並維持該股「持有」評級。