A股啤酒概念股集體上漲，其中，樂惠國際漲停錄得3天2板，燕京啤酒漲超3%創歷史新高，珠江啤酒、青島啤酒、惠泉啤酒、重慶啤酒跟漲。消息上，招商證券發佈研報稱，啤酒銷量如期企穩，期待結構恢復。24年啤酒行業旺季銷量承壓拖累全年業績表現，主要企業通過增投費用、控制發貨等方式主動調節庫存，成本紅利帶動淨利率仍有提升。25年行業輕裝上陣，Q1銷量呈現復甦，業績也普遍呈現改善趨勢。全年維度看，旺季動銷改善意義不僅在於銷量恢復，低預期、低基數下，現飲渠道消費增加有望帶動結構自然恢復。東方證券表示，自3月啤酒進入低基數以來，4月啤酒行業量增環比加速，進入備貨旺季，驗證前期觀點。其中，百威受管理層更迭、傳統具有優勢的夜場渠道受損等影響，在廣東等區域持續讓出份額，華潤啤酒的喜力以及珠江啤酒的97純生等受益競對調整，25年以來表現好於預期。燕京啤酒U8延續強勢增長勢能，帶動公司盈利能力提升，其首款全國汽水大單品倍斯特鋪貨，通過“啤酒+汽水”的市場佈局進一步滲透餐飲市場。(格隆匯)