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研報掘金丨中信建投:通威股份組件一體化進展迅速,行業地位穩固

中信建投證券研報指出,通威股份(600438.SH)2024Q4、2025Q1分別實現歸母淨利潤-30.66、-25.93億元,主要系兩個季度均有較大資產減值計提。報告期內公司硅料、電池、組件業務由於行業過剩,價格、盈利均承壓,公司持續降本增效應對過剩壓力,硅料內蒙現金成本已經下降至2.7萬元/噸,行業領先。電池業務行業地位穩固,2024年全球市佔率約14%,其中TOPCon電池全球市佔率超過50%,HJT組件效率連續9次打破世界記錄。組件2024年銷量45.71GW,同比增長46.93%,海外業務實現跨越式增長。公司是硅料、電池行業雙龍頭,組件一體化進展迅速,行業地位穩固。

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