萬億賽道爆發，可控核聚變掀起新能源革命。

近來，市場熱點聚焦核電方向，繼上週五的逆勢大爆發後，板塊週一繼續強勢。

截至發稿，港股中廣核礦業大升超9%，中廣核電力升超3%。

中核國際盤中一度狂飆超180%，現回落至165%報4.73港元。中核國際為中核集團旗下唯一的海外鈾資源運作平台，業務涵蓋鈾產品的買賣以及鈾礦的勘探與銷售。

浙商證券指，作為核電燃料，天然鈾將顯著受益此次遠期核電需求預期增長，且天然鈾供需偏緊格局或將進一步強化，天然鈾長牛可期。

A股哈焊華通、雪人股份、融發核電2連板，大西洋、百利電氣等多股升停，市值超1200億元的上海電氣大升超7%。

不過，此前創下10天6板的王子新材今日則升勢放緩，盤中一度大跌後翻紅。

5月以來，該股以迅雷不及掩耳之勢“起飛”，月初至今累計升幅近100%，而在近11個交易日裏收穫了6個升停。

昨晚（5月25日），王子新材發佈風險提示，公司近日股價升幅較大，升速較快。

公吿稱，公司控股子公司可控核聚變業務佔比小且可持續性存疑。截至5月23日，公司靜態市盈率為-105.73，市淨率為 4.18。

5月市場最強風口？

被稱之為改寫全球能源版圖的“終極能源方案”的可控核聚變，正掀起新一輪科技投資狂潮。

最近受多重消息影響，該概念也一躍成為5月市場最強風口之一。

一方面，近日國際熱核聚變實驗堆（ITER）宣佈，經過30多國數十年努力，成功完成世界最大脈衝超導電磁體系統建設。

這也標誌着人類向實現可控核聚變能源邁出關鍵一步。

而中國作為ITER關鍵參與者，貢獻了18%的核心部件。

另外在上週五，美國總統特朗普簽署核能“復興令”，進一步催化市場熱情。

該行政令包括擴大美國核能規模、核能產業鏈、縮短核電項目審批週期等。

其中，要求美國能源部在2030年前啟動10座大型核電站建設，並在2050年前將美國核電產能翻四倍。

特朗普稱，“核能是一個熱門行業，將把它做得非常大。”

早在上任之初，特朗普就宣佈了“國家能源緊急狀態”。他表示，需要足夠的電力來滿足AI數據中心日益增長的需求。

據説，特朗普希望第二任期結束前“測試和部署”新的核反應堆。

浙商證券指出，特朗普新政將進一步強化全球核電發展敍事藍圖，帶動產業資本開支強度提升。

產業化提速

全球正颳起核能復興風暴，終極能源風口已至。

聚變行業協會（FIA）統計的數據顯示，截至2024年年中，全球私營聚變商業公司累計獲得總投資額71.2億美元，同比增加9億美元，資本市場融資規模屢創新高。

據國際原子能機構預測，2030年全球可控核聚變市場規模有望達到4965億美元，2050年或突破萬億美元。

梳理來看，可控核聚變產業鏈主要包括上游原材料供應、中游技術研發與設備製造、下游應用與運營等環節。

涵蓋了超導材料、磁體制造、真空系統、能源轉換等多個環節。

來源：RimeData 來覓數據 據公開資料整理

近年來，我國對可控核聚變領域支持力度不斷加大，核聚變技術也突破不斷。

5月1日，我國BEST堆工程總裝正式啟動，聚變堆建設進入到了全面攻關階段，力爭在2027年完成全面建設並有望率先實現聚變發電的實驗演示。

5月16日，中國聚變能源發佈競爭性談判採購公吿，採購人為核工業西南物理研究院，核聚變行業進入實質性階段，產業化進程加速。

在政策與技術共振之下，上市公司正積極佈局可控核聚變領域。

早前，中國核電和浙能電力就分別增資10億元和7.5億元參股中國聚變能源有限公司，為未來聚變堆商業化應用打下基礎。

光大證券稱，核電市場空間巨大，產業鏈投資機會豐富，關注受益ITER項目交付及國內新實驗堆建設的核心設備供應商中游設備以及上游的原材料供應商。

國金證券也表示，可控核聚變兼具高能量密度、原料易得及環保優勢，Q值突破1實現能量盈虧平衡，行業累計融資超71億美元。

隨着高温超導磁體技術突破及EAST項目創造"億度千秒"新紀錄，重點關注中游設備尤其是高温超導磁體環節。

該行看好可控核聚變行業在“十五五”期間資本開支進入加速釋放週期，相關設備公司的訂單有望釋放，建議重點關注板塊資本開支提升帶來的投資機會。

高盛分析指出，由於供應端結構性投資不足、AI數據中心及其他電氣化趨勢推升需求，以及全球對穩定清潔能源以實現脱碳目標的迫切需求，相信核電主題將在2030年代持續跑贏市場，並很可能延續至2040年。

隨着創新、投資和政策支持的不斷增強，核技術正迎來顯著的增長拐點，尤其是在全球對可靠、全天候、清潔電力需求日益增加的背景下。