《大行》中金降名創優品(09896.HK)目標價至42.28元 維持「跑贏大市」評級
中金發表報告指,名創優品(09896.HK)第一季收入按年增長19%至44億元人民幣(下同),經調整淨利潤按年下跌5%至5.87億元,業績低於該行預期,主要因直營門店投入前置帶來的銷售費用率提升及財務費用增加。
報告指,第二季以來名創優品國內業務同店仍在改善,特別是在五一假期期間實現轉正,公司維持全年國內同店實現正增長的目標不變,並將繼續重視海外業務特別是直營門店的擴張和發展。
報告指,考慮公司仍有較多費用支出,下調2025和2026年non-IFRS經調整淨利潤預測14%及8%,各至 27億及35億人民幣,維持「跑贏行業」評級。考慮行業估值中樞有所提升,下調名創優品目標價均8%至 42.28港元。
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