今年以來，國內汽車市場延續着2024年的競爭態勢，其中最爲鮮明的特徵就是"分化"。具體而言，新能源車行業呈現了銷量與利潤的雙重分化，強者恆強的態勢愈發明顯。
對投資者來說，在分化中尋找長期玩家，才能在快速變化的市場中挖掘確定性的投資標的。
在老牌車企中，吉利汽車等表現突出，合資品牌佔比高的車企則逐漸勢弱。而在新晉玩家中，比如極氪科技的成績相當吸睛。
從近期極氪智能科技(以下簡稱：極氪科技)發佈2025年Q1財報可以看到如下數據：
該季度總營收220億元，整車銷售收入爲191億元，同比增長16.1%；整車毛利率16.5%，同比提升3.4個百分點；綜合毛利率19.1%，創歷史新高；根據香港會計準則，極氪科技一季度盈利爲5.1億元，並連續三個季度實現盈利。
可見極氪科技在當前高端豪華汽車市場是發展全面向好的核心玩家。分化之中，極氪科技爲何能夠脫穎而出？
極氪、領克雙品牌定位分明，高價值產品貢獻銷量增長
極氪科技的業績向好背後，離不開兩個方面，一是產品大賣，二是不靠單純通過低價吸引消費者。
一季度，極氪科技銷量114,011臺；4月銷量41,316臺，同比增長18.7%，環比增長1.5%；1-4月，極氪科技銷量155,327臺，穩居中國新勢力高端豪華銷量第一。極氪科技獲得了大量消費者"真金白銀"的投票，生產端釋放規模效應，從而進一步優化公司的成本效益，強化賺錢能力。
極氪科技的毛利率逐步提升，則是公司不卷價格卷價值的直接證明，而這還要歸功於其產品力和豐富的產品矩陣提供了強大的底層支撐，消費者願意爲高品質的產品買單。
極氪品牌定位"全球豪華科技品牌"，專注"豪華、極致、科技"，主打30萬及以上豪華市場，以中大型車爲主，中型車聚焦純電，大型車聚焦超級電混。領克品牌定位"全球新能源高端品牌"，專注"潮流、運動、個性"，主打20萬及以上高端市場，小型車聚焦純電，中大型車聚焦混動。
這意味着極氪科技已涵蓋純電、混動、燃油多種動力形式，極氪品牌和領克品牌定位分明，能夠滿足不同消費者差異化的需求。具體來看，打造出的多款車型包括極氪001、009、007GT，領克900、07 EM-P、08 EM-P、Z20都極具市場影響力。
從市場角度看，未來增換購成消費主導，改善型需求成核心，預計2030年乘用車購車用戶換購比例達80%。而從燃油車時代到新能源車時代，電動化和智能化給予了中國車企在消費者心中建立品牌忠誠度的絕佳機會。
極氪科技旗下車型具備深刻的市場影響力，未來會成爲大量老車主增換購的直接選擇，老車主也會帶動新車主增換購。這是未來極氪科技銷量能夠穩步增長的基本盤。
進一步來看，Z世代羣體這一龐大的2.5億人口規模、5.97萬億消費規模的羣體，正成爲新能源汽車市場的潛力股。品牌能夠抓住消費者心智空缺，從新能源時代汽車造型、功能及多元化的場景上挖掘市場機會。這也是極氪科技未來銷量能夠繼續穩步增長的關鍵所在。
比如，極氪007GT定位年輕人的第一輛豪華科技獵裝車，融合原創獵裝美學、超跑性能、SUV通過性、旅行大空間及頂級安全。從場景角度來看，其同時關注到了年輕悅己、家庭出行等多種差異化需求。
還比如領克900則是"大六座SUV"品類的典範。根據官方透露，截至到目前的訂單結構看，多爲增換購用戶，增購：換購的比例50:50；主要以家庭用戶爲主，其中二孩家庭用戶突出；來自BBA的用戶有三成多。
所以極氪科技的產品在消費者心智中植入了不可替代的差異化標籤，實現銷量快速增長、營收和毛利率提升也就不足爲奇了。
深化技術創新與生態協同，定義下半場競爭法則
更進一步看，產品和品牌如此能打，離不開極氪科技在技術、生態與全球化能力上構築的護城河。
以技術領先爲基礎，支撐起極氪科技產品的核心競爭力。在智能化方面，比如針對智駕推出統一智能輔助駕駛解決方案"千里浩瀚"，極氪後續新品都將搭載千里浩瀚H7、H9方案。同時，最新上市的領克900深度融入千里浩瀚智能安全輔助駕駛解決方案，首發搭載Thor芯片，採用千里浩瀚H5、H7方案。下半年，領克品牌還將發佈一款搭載英偉達Thor芯片，採用千里浩瀚H7方案的EM-P中大型轎車。
毫不誇張的說，智能化已從差異化賣點演變爲"必選項"。數據顯示，2024年國內標配高階智駕功能的車型銷量同比增長147.9%，消費者對自動泊車、高速領航等功能的接受度顯著提升。甚至如果無法提供基礎智駕功能，產品可能被用戶直接排除在購車清單之外。在這樣的"智駕平權"時代，極氪科技推動智駕普及，滿足消費者智駕便利性和安全性需求，由此產品在市場上繼續保持領先地位。
在電動化方面，極氪科技的成果頗多，比如神盾金磚電池，融合吉利控股集團旗下電池電芯技術，將在今年進一步技術升級。這將進一步解決用戶里程焦慮的痛點。
值得一提的是，極氪科技也在提高補能效率，打造生態補能網絡和技術，比如先於整車技術提前落地兆瓦補能，匹配未來更快充電速度的電池及高壓平臺車型，提升用戶的產品體驗，這有望帶動極氪科技實現銷量和份額雙雙提升。
在全球化能力上，極氪品牌在香港、澳門與東南亞國家等歐洲之外的新興市場，已經擁有較好口碑；領克品牌已經在歐洲市場深耕多年，連續三年在歐洲4萬歐元以上車型中位居中國品牌第一。未來在極氪科技內部，兩個品牌可以彼此賦能，互通有無，從而形成有效協同。
誠然，當下是新能源車行業最好的時代，也是最殘酷的時代。新能源車滲透率逐步邁過50%關口，市場從快速擴張期向成熟期演變。在激烈的競爭中，兼具規模效應、技術深度、生態廣度的車企，才能獲得可持續的增長動能，成爲最終贏家。
目前來看，極氪科技是掌握整車架構、三電、電子電氣、智能輔助駕駛、智艙等產業鏈核心技術的全棧自研與軟硬件結合的創新能力，涵蓋純電、混動、燃油全能源形式的車企。極氪和領克雙品牌實現資源整合後，向市場提供品質、技術與成本等各方面更優的產品，在全球市場繼續強化核心競爭力，未來極氪科技將創造更大的想象空間。
