平安證券研報指出，第一季度“淡季不淡”，寧德時代(300750.SZ)歸母淨利潤同比增長亮眼。營收端來看，2025年第一季度，公司實現營收847.0億元，同比+6.2%，環比-17.7%。受春節假期影響，第一季度爲鋰電傳統淡季，公司單季度營收環比有所下降，同比仍呈現增長。根據公司投資者關係活動記錄表，公司第一季度電池銷量超過 120GWh ， 同比增長超過 30%； 其中儲能銷量佔比接近20%。盈利端來看，根據公司投資者關係活動記錄表，公司一季度單Wh毛利環比 2024年第四季度有所提升；一季度銷售淨利率達到17.5%，達到2018年以來單季度最高水平；ROE水平保持穩定。公司作爲全球領先的鋰電池企業，動力和儲能電池技術實力領先，全球市場佈局全面。2025年，全球鋰電池需求有望繼續增長、供需格局改善；美國市場佔全球鋰電池市場的比重相對較小，且歐洲和新興市場鋰電池需求有望增長。看好公司作爲全球鋰電池領先企業的技術和成本控制優勢，以及在固態電池等新技術領域的前瞻性佈局，維持“強烈推薦”評級。