4月28日晚間，全球領先的新能源智能裝備解決方案服務商先導智能發佈2024年年度報告和2025年一季度報告。年報顯示，2024年先導全年營業收入118.55億元，降幅較前三季度收窄，全年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤2.86億元。2024年第四季度歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長41.28%，較去年同期減虧，第四季度公司經營性現金流實現淨流入10.22億元，顯示出較強的改善趨勢。先導智能2025年一季度營收30.98億元，歸母淨利潤3.65億元，分別環比增長12.94%、213.29%，經營性現金流量淨額8.64億元，繼續保持淨流入，較2024年一季度經營性現金流-7.1億元有明顯改善，拐點已經0顯現。

行業回暖訂單高增 預期業績持續改善

2023年以來國內新能源行業持續低迷，行業普遍承壓。但自2024年下半年起下遊鋰電池廠商開工率逐步提升，當前頭部廠商均保持較高的開工率，部分企業甚至滿產。2024年下半年以來，以寧德時代、比亞迪爲首的龍頭電池廠宣佈重啓擴產，預示着行業出清接近尾聲，鋰電產業重新進入擴張週期。根據弗若斯特沙利文資料，全球鋰電池智能裝備市場規模將從2024年的593億元人民幣增至2029年的2359億元人民幣，年複合增長率達到31.8%。據電池網不完全統計，2025年一季度，電池新能源產業鏈擴產項目共計68個，其中49個公佈投資金額，共計1409.58億。

下遊企業的積極擴產，帶動上遊新能源設備企業訂單快速增長。先導智能2024年年報顯示，先導智能與寧德時代的合同負債金額從期初的3.84億增長到期末的11.57億，預估來自寧德時代的在手訂單規模增長2倍以上。近日，先導智能董事長王燕清先生在先導智能2025年全球供應商大會上稱“先導今年開局良好，業務訂單非常飽滿”。據先導智能內部人士透露，自2024年下半年以來公司新簽訂單保持高速增長。先導智能2024年第四季度、2025年第一季度部分財務指標的持續改善正是業績拐點已至的體現，持續增長的訂單將對推動未來業績長期持續向好。

在持續深化全球化戰略的背景下，先導智能海外業務佔比快速提升。先導智能2024年報顯示，公司全年海外業務收入達到28.31億元，同比逆勢增長26.31%，收入佔比提升至23.88%，海外市場毛利率繼續提升至39.32%，較公司整體毛利率高4.34個百分點。隨着海外更高毛利率的訂單的逐步轉化，海外業務將繼續支撐公司未來業績的增長。

爲把握全球產業發展的紅利，鋰電產業鏈企業出海步伐加快。年初，寧德時代、瑞浦蘭鈞、格林美、天賜材料、斯萊克多家鋰電產業鏈企業發佈了的海外投資計劃。隨着國內市場的復甦及國內外公司在海外市場佈局的不斷加碼，先導智能緊抓機遇，於今年1月宣佈赴港上市，希望藉助海外資本平臺爲國際化戰略提供資金支持，鞏固行業龍頭地位，在未來保持持續的全球競爭力。

新電池、新技術 靜待未來放量

近日，工信部正式發佈了《電動汽車用動力蓄電池安全要求》，將於2026年7月1日實施。相對於2020版的國家標準，新國標將動力電池“不起火、不爆炸”改爲了強制性要求，因此被稱爲“史上最嚴電池安全令”。本次新國標的發佈，有望推動複合集流體、在線工業CT等更安全的新技術大規模應用，加速固態電池、鈉離子電池等新電池的產業化進程，而先導智能在相關領域早有佈局。在複合集流體方面，公司已推出了複合集流體“磁控濺射+水電鍍”創新型解決方案。在電池質檢方面，先導智能推出AI質檢方案，通過在線工業CT結合AI平臺幫助企業在生產過程中實現對電芯的實時全檢，保證所有產品的安全性。除此之外，先導智能打造的 LEADACE 穹頂系列智能平臺能夠助力企業快速敏銳洞察問題，高效精準決策，促使生產管理流程更加高效流暢，有效提高電池生產良率。在固態電池領域，公司是擁有完全自主知識產權的全固態電池整線解決方案服務商，已成功打通全固態電池量產的全線工藝環節，實現了從整線解決方案到各工段的關鍵設備覆蓋。在鈉離子電池領域公司已實現全工藝覆蓋。在明年實施新國標的情況下，今年先導智能此類業務或將進入放量階段。

eVTOL、人形機器人等新產業的逐漸興起，全極耳圓柱電池、固態電池等新技術電池的應用場景也得到拓寬。隨着各類新技術電池的應用場景不斷拓寬，未來eVTOL、人形機器人等新產業的蓬勃發展將爲電池產業帶來除汽車動力電池、儲能電池、消費電池外的新的增長，先導智能近年來在各類電池前沿技術的佈局也將在未來充分收益。