2025年4月19日，北京南海子公園上演了一場科技與體育融合的史詩級較量。
在2025北京亦莊半程馬拉鬆“人形機器人賽道”上，“天工Ultra”以2小時41分的成績，成爲全球首個完賽半馬的全尺寸人形機器人，同時刷新了最長持續運動距離、最複雜地形適應能力和最高綜合能效比三項世界紀錄。鬆延動力N2機器人包攬衝線第二、三名。這場賽事不僅驗證了我國人形機器人運動控制技術的突破性進展，更標誌着首程控股構建的機器人生態體系已進入產業化落地新階段。
這些取得優異比賽成績的機器人企業背後，都有一個共同的身影——首程控股。首程控股通過搭建多個投資平臺，構建起多元化的機器人投資體系。不僅直接投資本次賽事冠軍——北京人形機器人創新中心，還作爲其聯合發起方和發起股東；同時，其投資組合中也包括本次亞軍企業鬆延動力，充分展現了首程控股在中國機器人產業佈局中的領先地位和戰略遠見。
一、多元投資佈局搶佔機器人高地，錨定十萬億級產業未來
當下，無論是政策對“機器人+”應用場景的加速推進，還是資本市場對具身智能、人形機器人等技術突破的熱切追逐，任何投資者都無法忽視該產業蘊藏的巨大增長機遇。
從波士頓動力Atlas的實驗室炫技，到特斯拉Optimus的工廠應用，到宇樹科技人形機器人登上央視春晚舞臺，再到如今各家人形機器人產品亮相馬拉鬆，機器人產業正經歷從“技術可行性”到“經濟可行性”的關鍵跨越。
華龍證券研報指出，到2030年全球人形機器人市場規模將突破1.2萬億元；中國信通院則預測，2045年後人形機器人市場規模可達約10萬億元級別。
然而，這種硬核科技領域的投資猶如“沙里淘金”——儘管產業長期發展的確定性無可質疑，但最終突圍的會是哪些玩家難以預測，可能是深耕靈巧手技術的隱形冠軍，也可能是率先突破六維力傳感器瓶頸的創新企業，甚至可能是將AI大模型與仿生機械完美融合的跨界玩家。
在這充滿變量的賽道上，首程控股卻展現出獨特的投資智慧：通過設立總規模100億元的北京機器人產業發展基金，構建起覆蓋人形機器人、醫療機器人、工業機器人等多個細分領域的投資矩陣。截至目前，已投資宇樹科技、銀河通用、鬆延動力、萬勳科技、雲鯨智能等多家創新企業，形成“頭部企業領航+潛力項目儲備”的生態格局。
除該基金外，首程控股還搭建了多個投資平臺，發起成立並投資了包括北京人形機器人創新中心在內的優質機器人企業。
這也反映了首程控股從核心零部件到終端應用的全鏈條佈局。從宇樹科技的高性能通用足式/人形機器人，到萬勳科技的通用軟體機器人技術，再到羅森博特的骨科手術機器人，完成“核心部件-整機集成-場景應用”的全鏈條覆蓋。這種佈局既規避了單一技術路線風險，又能通過產業鏈協同提升企業間合作效率。
首程控股重倉機器人產業的決策，建立在對全球科技革命與產業變革的深刻洞察之上，同時以生態化佈局破解“技術不確定性”困局，錨定十萬億級人形機器人市場的確定性未來。
二、首程模式鑄就核心壁壘，打通資本退出路徑
通過構建“政企協同+資本閉環+場景賦能”的獨特模式，首程控股形成了難以複製的競爭壁壘。
首先，各地政府正在積極出臺人形機器人產業支持政策，而首程控股抓住政策紅利期，通過政府引導基金撬動社會資本，形成“國有資本背書+市場化運作”的獨特優勢，使其在項目獲取上具備雙重優勢：既可通過政府渠道優先接觸頂尖科研院所的轉化項目，又能以市場化機制捕獲銀河通用等具身智能新銳企業。
不止如此，首程控股還通過打造“場景集羣”模式，爲政策落地提供線下場景。2024年，北京石景山區選擇以首鋼冬奧廣場和特鋼園等核心區域作爲產業集聚地，首程控股作爲首鋼園冬奧廣場項目的運營方，自然成爲主要參與者之一，在推動機器人產業發展的同時，也能更高效獲取項目機會。
其次，區別於純財務投資者，公司通過“戰略投資+REITs證券化+產業運營”模式，既能獲取股權增值收益，又享受資產運營紅利。
例如，首程控股可以將以前積累的資產證券化經驗，幫助被投企業實現“技術驗證-規模擴張-資本退出”的完整路徑，幫助被投企業通過資本市場實現快速成長的同時，自身也能實現回報最大化。
同時，今年2月，首程控股成立北京首程機器人科技產業有限公司，聚焦銷售代理、融資租賃、供應鏈管理及行業諮詢等業務，爲衆多中小企業擁抱機器人提供便利，既是加速被投企業商業化進程的一種方式，也是推動公司自身業務從單純“投資”走向躬身“運營”的深度佈局。
再者，秉持着“不賦能不投資”理念，爲被投企業提供全週期服務。比如依託首鋼園、機場停車場等實體資產，首程控股能夠爲被投企業提供真實驗證場景。
例如萬勳科技充電機器人在首都機場測試，鬆延動力仿生臉機器人在首鋼園商業引流，形成“技術迭代-場景驗證-商業閉環”的良性循環。這不僅有利於被投企業產品迭代升級，也能幫助首程控股原有業務資產進行智能化升級，實現雙向賦能。
三、結語
這場半程馬拉鬆賽事，恰似首程控股機器人戰略的縮影——既需要宇樹科技般的爆發力，也考驗鬆延動力式的耐力，更離不開生態協同的戰略定力。隨着公司“繼續加大投資力度，挑選核心標的”計劃的推進，以及機器人公司在醫療、教育、園林等場景的集羣化部署，一個“資本+技術+場景”三位一體的產業生態系統正在成型。
在具身智能革命的浪潮中，首程控股正從傳統基建運營商蛻變爲智能時代的基礎設施服務商。這種產融深度協同的創新實踐，或將重新定義中國科技產業的投資範式。
