隨着上市公司年報陸續披露，私募大佬馮柳、鄧曉峯、董承非最新持倉來了！
截至4月12日，馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金四季度進入6家A股前十大流通股東名單中，合計持股市值約爲43.98億元。
具體來看，馮柳四季度增持同仁堂、中炬高新、瑞豐新材；減持安琪酵母、東誠藥業；對生益科技的持倉數量保持不變。
中炬高新公佈的2024年年報顯示，去年四季度馮柳旗下基金加倉，位列第四大流通股東。具體而言，馮柳的高毅鄰山1號遠望基金加倉770萬股中炬高新，期末持倉市值6.94億元。
與此同時，馮柳再度加倉一家中藥老字號公司。2024年一季度，馮柳減持一部分先前持有的同仁堂，三季度馮柳重新增持120萬股同仁堂，四季度馮柳再度加倉850萬股。截至2024年年末，馮柳持有2350萬股同仁堂，持有市值爲9.54億元。
此外，馮柳還增持了潤滑油添加劑公司瑞豐新材，去年四季度增持了100萬股，持股數量爲1300萬股，持有市值爲6.19億元。
馮柳的投資理念在市場上流傳甚廣，此前一次採訪中，馮柳把自己的投資風格分爲三種類型：
一是買大家都知道它好的公司，投身大勢之中，核心是把握宏觀、把握牛熊、參與到風格牛市之中，這種能力最難得、要求也最全面，需要多因素多變量判斷，回報也最高最快，但難點在於穩定，畢竟因子和變量都太多了，需要大師級的能力才能駕馭。
二是買別人不知道它好但你知道、或者是別人都知道它好但你知道其實更好的公司，這需要對個股有深入的研究，通常是專業人士、資深的基金經理等，這種能力需要積累和機緣，回報高且效率也不低，但難點在於積累與機緣都是高門檻，且不容易重複，畢竟你懂這個公司不代表也能懂另一個公司。
三是買大家都不知道它好的公司，你不知道我也不知道，但因爲大家都不知道它好，所以它就沒有相應的定價，如果還是不好，那也虧不了多少錢，而萬一好了卻可以掙到不少。這種方式從整體上看回報不高且效率最低，好處就是沒有門檻，只要把心氣放平就可以了，完全是一個碰運氣的體系。如果這是一個經常會發生變化和有意外發生的增量世界，那這種方式會比較容易有意外之財，如果是一個固化的存量環境，就會很沉悶且沒有驚喜，而如果是一個減量的環境呢，那就會有點危險。
另一私募大佬鄧曉峯的動向也浮出水面。
鄧曉峯被譽爲幫助散戶賺錢最多的基金經理，他任職公募基金時創造了優異的業績，後來加入私募基金，其市場動向備受關注。
鄧曉峯再度增持其頭號重倉股。
紫金礦業一季報顯示，2025年第一季度，鄧曉峯管理的高毅曉峯2號致信基金、曉峯鴻遠集合資金信託計劃，分別增持紫金礦業900萬股股份、760萬股股份，位列其第八、第十大流通股東。總體上，兩隻基金2024年末持有紫金礦業市值達51.69億元。
鄧曉峯今年二季度繼續增持紫金礦業。紫金礦業近期完成回購方案，披露了截至4月7日的前十大股東名單及持股情況，2025年3月31日至4月7日，鄧曉峯管理的兩個基金合計增持350萬股紫金礦業股份。
早在2019年，鄧曉峯大舉買入紫金礦業，成爲頭號重倉股。自2023年一季度之後的7個季度，鄧曉峯旗下基金連續減持，2024年四季度重新轉向增持。
從低位重倉紫金礦業最高漲幅超400%，之後再到高位減持，據外界推測這筆操作豪賺百億。鄧曉峯的核心理念主要是：價值投資+逆向思維+產業趨勢判斷。
這位投資老手歷來低調，甚少對外接受採訪，此前鄧曉峯有過部分投資經驗的分享。
在鄧曉峯看來：
1.評估一家公司的時候，首先看容量和空間，然後根據公司的業務特點，判斷公司的利潤率水平，接下來再進一步判斷公司的價值。本質上是兩個維度：一是從需求的維度去判斷，二是從競爭的維度去判斷。需求的維度決定了你的容量，天花板和空間；競爭的維度決定了你的盈利水平。
2.投資要有前瞻性，在一些重大變化的行業中，市場沒有真正看清楚方向、產業發展還沒有真正明晰的時候要有前瞻性判斷。因爲中國市場空間很大，產業鏈非常豐富，但是投資者的共識卻很單調，市場經常會出現無效空間，這就需要專業機構用相對逆向的思維，努力去發現機會。
3.好的機會往往出現在一些產業發生重大變化和價值轉移的時候，或者新的產業在未來創造巨大的價值增量的時候。超額回報的來源，第一是跟上社會發展變遷，第二是找到變遷過程中的贏家。
4.市場是不斷進化的，無論多好的策略，一旦被其他投資經理所認識到，形成市場共識之後，往往就不能再繼續提供超額回報。
5.在二級市場，如果你認爲這個產業的發展仍然有空間，贏家已經選出來了的話，不用擔心沒有投資機會。世界的發展永遠會有各種各樣的意外發生，競爭也會變得越來越殘酷，持續成長的企業總會給你投資機會的，問題是你有沒有準備好，對它商業的本質理解得夠不夠透徹，是否確定未來能真正地實現增長、帶來股東回報，當機會到來時，你能不能夠下決定？這是更有挑戰的地方。二級市場不要擔心買不到，只要擔心買貴了或是買錯了。
另一位公奔私大佬董承非最新動向也曝光了。
董承非管理的睿郡有孚1號四季度新進半導體產業鏈公司神工股份，持有87.61萬股，期末持倉市值約2100萬元。此外，四季度董承加倉9.74萬股樂鑫科技，期末持倉市值3.94億元；對芯鵬微持倉不變，四季度末持有6562.92萬元。
董承非在近期月報中提到：DEEPSEEK的火爆也帶動了新一輪IT的基建，AI慢慢體現出對經濟的拉動效果，當然外需方面的不確定性還是有的；另外，自9.24之後，我們也看到居民端對權益市場的興趣有增加的趨勢；對比目前不到2個點的無風險收益率來看，目前的市場還是有一定的吸引力的。
