研報掘金丨德邦證券:維持中國中免“買入”評級,市內免稅繼續發力
德邦證券研報指出,2024年中國中免(601888.SH)分別實現收入/歸母淨利/扣非歸母564.74億元/42.67億元/41.44億元,同比分別-16.38%/-36.44%/-37.70%。2024年分紅率50.91%。有稅業務毛利率下降疊加銷售費率提升及存貨跌價損失,全年公司歸母淨利率下滑。相比2024年海南離島免稅購物金額同比- 29.3%,公司免稅業務在海南的優勢地位進一步穩固,市場份額同比提升近2個百分點。北京、上海機場免稅店2024年收入同比各增115%/32%。2025年1-2月海南離島免稅銷售收入同比降幅收窄,認爲海南離島免稅基本面有望築底,同時公司口岸免稅穩步增長、市內免稅繼續發力,維持“買入”評級。
關注uSMART

重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方信息來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章信息的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、虛擬資產、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。監管機構可能會限制與虛擬資產相關的交易所買賣基金僅限符合特定資格要求的投資者進行交易。文章內容當中任何計算部分/圖片僅作舉例說明用途。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。請審慎考慮個人風險承受能力,如有需要請諮詢獨立專業意見。