長江證券研報指出，新華保險(601336.SH)24年實現歸屬淨利潤262.3億元，同比增長201.1%；新業務價值62.5億元，同比增長106.8%。根據2024年利潤分配方案，考慮中期已派發紅利，新華擬向全體股東派發股息2.53元/股，同比大幅增長197.6%，對應分紅率爲30.1%，增長領先行業。具體來看投資收益表現顯著改善，公司總投資收益率5.8%，橫向縱向來看錶現均較好；綜合投資收益率大幅提升至8.5%，表現相對領先。公司主動管理，同時在定價利率切換以及報行合一要求下，業務品質持續提升，新業務價值率14.6%，較2023年提升7.9pct，帶動新業務價值增速領先行業。新華作爲純壽險公司，同時權益倉位最高，敏感性及彈性領先壽險板塊，推薦作爲優質貝塔資產配置；而負債端考慮基數和發展空間，預期後續保費及價值表現相對較好。