研報掘金丨國泰君安:維持中國太保“增持” 評級,目標價51.56元
國泰君安研報指出,中國太保(601601.SH)24年歸母淨利潤同比64.9%,主要得益於投資收益和公允價值變動收益增加;集團EV同比6.2%,預計主要得益於預期回報、新業務價值以及投資偏差正貢獻,而由於評估方法、假設和模型的改變負面影響爲-12.1%。24年分紅1.08元/股,同比5.9%,現金分紅主要參考歸母營運利潤增幅,兼顧考慮投資正向貢獻的影響,基於歸母營運利潤的分紅率爲30.2%。基於資本市場波動預計帶來盈利不確定性,調整2025-2027年EPS爲4.80(5.32,-9.8%)/5.29(6.31,-16.2%)/6.15元。公司深化長航轉型打造價值增長動能,維持目標價51.56元/股,維持“增持” 評級。
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